今日市场表现，CXO大幅反弹。消息面上，市场认为加息或将进入尾声。昨晚美联储博斯蒂克公开表示：“政策利率已经达到一个充分限制性的位置“，”实际上我并不认为接下来还需要继续加息”，美联储停止加息预期提升。中概指数KWEB大幅反弹+3.5%。
此外，昨日司美再出肾病优异临床数据，产业链有望获益。10月10日诺和诺德宣布司美用于治疗合并肾功能不全二型糖尿病患者和慢性肾病的三期临床FLOW由于疗效优异提前终止。新需求推动司美格鲁肽大单品市场空间进一步扩大，GLP1产业链相关CXO企业有望获益。
海外前三季度投融资数据改善，中美关系缓和。根据动脉橙数据，23年前三季度海外投融资额同比增长4%，释放积极市场信号；近期中美关系出现缓和迹象，也利于海外收入增速提升。新兴领域如mRNA、CGT、ADC、多肽等有望带来新业绩增量。国内数据恢复相对缓慢但底部信号已经释放，后续有望环比向好，国内细分小赛道CXO龙头恢复弹性较大。
根据23H1中报：订单增速：药明康德（扣新冠+25%，Tides+188%）、诺思格（+70%）、普蕊斯（+33%）、百诚医药（新增订单+56%）等订单增长强劲；
海外收入占比：药明康德（海外占比83%）、药明生物（79%）、康龙化成（占比83%）、凯莱英（占比83%）、博腾股份（85%）、九洲药业（77%）等海外业务收入占比较大。
推荐标的：药明康德、凯莱英、康龙化成、诺思格、普蕊斯。