大盘周线八连阴，成交量连续三天缩到6000亿以上，除了高股息和个别大票之外，全A中将近一半的股票已经快回到2月初股灾的低点了，市场情绪已经接近冰点，特此写一篇杂记，做个记录。
其实从国九条颁布之后，A股就进入了震荡下行的周期，表面原因是市场情绪的脆弱、宏观基本面的乏善可陈以及“刺激政策”的不到位。以我个人之间，这些是市场萎靡的诱因，但不是关键，关键点还是A股近三年的新股大量发行导致的供需错配，而交易和监管制度的不完善更是讲这种错配演绎成为一种很“扭曲”的状态，反映到盘面上就是怎么买都买不完，大股东争先恐后的卖公司。我最近在看的一本书《伟大的博弈》，其中有一个章节就讲到华尔街发展初期，股票的掺水制很普遍，也就是公司大股东可以近乎随意的发行“可转债”来扩充总股本，让市场的股票实际供应量远大于账面数字，最为典型的就是伊利铁路的多空大战，范德比尔特就算有天量资金在市场上不断买入，但伊利铁路的实控人德鲁仍可以通过偷偷发行“可转债”的方式，变相增加所持股票，进而导致范德比尔特怎么买也买不完。我当时看完这段历史故事，就感觉到任何国家的资本市场发展都会不可避免的走很多弯路（因为钻空子的聪明人实在太多了），伊利铁路的事情发生在19世纪60年，距今将近160年了，美股的成熟除了国家的经济发展水平完，更重要的是这些交易监管制度的查漏补缺。大A从成立至今，还不足40年，而且本身交易制度就存在缺陷（散户的做空工具缺乏就是典型），同时还要承担各种“输血融资”的职能，打个比喻，大A就像是给地主家扛活的长工，本身体质就弱，容易生病，但之前地主家日子过的还凑活，这个长工正常吃喝拉撒都没问题，生病了也能休两天假，但现在地主家也快没余粮了，长工干的活更多了，而且给吃的饭也少，生病了也不能休息，最后终于是顶不住歇菜了。
那么现在“百病缠身”的大A是否还有机会，答案是肯定的，有。投资者的情绪定价是很极端的，如果A股的实际情况是体弱多病，需要卧床休息，那么在投资者眼中大A已经是病入膏肓，准备厚实了。这个情绪的预期差就是机会，但是相比于春节前那一轮急跌，现在的这一轮阴跌会慢慢的把做多情绪榨干，也就是现在热议的“历史上的垃圾时刻”（很像2018年说的，年轻人可以洗洗睡了）。其实从外部的美联储降息，到内部的三zhong改革，这些都是大A的潜在机会，虽然大家的期待被一点点耗尽，但是以目前的经济现状确实对改革有很大的倒逼作用，无论是电力、消费税，还是更深层次的户籍制度、农村土地制度等，现在需要的就是一个情绪上的刺激。当大家都逐步接受挣不到快钱的时候，那么慢慢挣钱的机会就来了。