$港股医药组合(ZH2340043)$ @Spectumsempra 100亿人民币市值的 $海普瑞(09989)$ 港股没有利好的时候流动性折价太夸张了
简单算算：
- 制剂业务：全球依诺8亿支*15/支=120亿市场，海普瑞估计今年1.6亿支，远期占到接近30%份额对应35-40亿收入，20-25%npm，对应8-10亿利润，保守点给10x对应80-100亿；
- API业务：目前价格高位，今年30亿收入，历史最低13年也有15亿收入，保守假设未来自用增加外售减少，中枢3个亿净利润是有的给30亿；
- CDMO业务：赛湾扭亏后1亿美金收入净利率10-15%，从backlog看后面20% topline cagr，30% bottomline cagr可以看得到，保守点给30x值25亿，SPL胰酶给5亿，整体30亿；
- 创新药业务：成不成全当option，Kymab卖掉证明了公司/ORI的眼光，Oregovomab RVX-208都在三期，这些年OncoQuest、Resverlogix、Aridis、Curemark整体投资15亿RMB左右，算上时间成本给30亿不过分吧，三期随便成一个都是50亿+，成两个100亿。
随便算算港股目前市值没有任何下行空间，all in买入，静待花开
PS $健友股份(SH603707)$ 坐庄猪小肠爆仓只是时间问题，美国制剂要被Sandoz和海普瑞干死