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一个国家发展中制造业到服务业逐步转换的过程。//@不明真相的群众:回复@不知道鸭: 服务业的供应与需求市场不能分离，就是不能出口。
在一个国家经济欠发达的时候，本土的服务市场规模是有限的，服务业的价格也是有天花板的。
但是，制造业的供应与需求市场是可以分离的，也就是可以出口。...

大道对腾讯担心的重要的点。//@大道无形我有型:[该内容已被作者删除]

学习。//@大道无形我有型:回复@大道无形我有型: 这个“稳定”并没有下个月，半年，一年，三年以后如何回购的信息或者想法，颇有点像茅台的特别分红，并不知道以后会怎么样。苹果的分红及回购计划非常简单清晰，就是“现金中性”，就是不留多过经营需要的现金的意思。

能记起来的话，以后让孩子看看 [捂脸]

有空看看//@不明真相的群众:《谁先爱上他》看过不？

////@不明真相的群众:大体： 1、巴菲特。投资就是买企业。 2、芒格：用合适的价格买优秀的企业。 3、段永平：做对的事情，把事情做对。 4、西格尔：股票长期来说是回报最高的资产。 5、大卫-史文森：主要的回报来自资产配置。

用户对产品信任度的差异化感觉在其他行业也适用，口感的差异就只在食品饮料行业了，渠道的差异化还不是很理解…//@大道无形我有型:回复@大道无形我有型: 对卖水的企业而言，能把水卖成可口可乐那样全球都随处可见其实是相当难的。

现在如果买茅台股票应该关注的点。
是否牺牲品质追求利润？
是否盲目多元化？（小的不算，就是一下占到主业不少比例，且跟主业无关的）
价格合适。（20倍pe，25也能接受的样子）

////@大道无形我有型:“不投不能评估其未来自由现金流的生意”——比如比特币

看大道之前博客-我对投资的理解里面的一个回复——没有看好的行业（但有不看好的行业），只有看好的企业。

好公司的基本特征，业务比较单一，也就是聚焦主业。那他的反面就是业务很多，主业干不好，副业一般更干不好。

好公司在买的时候也应该有个好价格。扣除现金20倍pe买入，利润全部分红，10年平均每年增长10%，10年后以20倍pe卖出，则年化回报15%。

////@大道无形我有型:大致上这也是我的墓志铭。

////@不知道鸭:[该内容已被作者删除]