连正邦都还有200多亿市值
我们再看几个关键的数据:
能繁母猪存栏:
农业部数据,23 年10 月末,能繁母猪存栏为4210万头,环比-0.7%,同比-3.9%,较前期高峰(21年6月4564万头)下降7.8%,为4100万头正常保有量的102.7%,已连续10个月回调,整体去化速度仍较缓慢。
资产负债率:
Wind数据显示,截至今年三季度末,猪板块的资产负债率平均值为62.28%,2022年与2021年同期分别为59.77%、54.87%,近两年负债率持续攀升,有13家上市猪企的资产负债率超过60%。
这个资产负债率确实够吓人的,猪价在调整一年,估计又得多几家倒闭的。
为什么能繁去化这两年这么慢?
我认为最主要的原因就是行业壁垒低,过去小猪企在经历过上一次疯狂猪价上涨的时候,看到了猪肉的暴利性,所以相关公司都制定了3-5年养殖规划,所以新进企业增加,也导致整个市场并不缺猪。
还是以前那句话,养猪是低门槛行业,进来容易,但是想通过这个挣钱,其实是非常难的,看看今年这些大猪企,亏损都是百亿级别的,上轮猪周期的利润早就豁豁没了,全靠融资。
有朋友可能会提到需求端的影响,其实需求端一直比较稳定,对去化影响并不大。
以前有非洲猪瘟影响,猪大面积死亡较多,但现在都有防御措施,再加上新进企业又多,所以去化时间很长,但强度偏低,所以要想猪肉涨价,去化程度还得加把劲。
以上是对整个行业的再梳理,具体到公司上,年初其实就提到过调整一部分到小猪上,最近表现好像还好点,但仍没达到想要的高度。
现在市场处于极度低估的状态下,性价比高的行业和公司有很多,具体这个行业还值不值得投资就看个人喜好和了解程度。
下一篇准备谈谈光伏行业。
我谈的也是自己比较了解的行业,前几年挣不少,这两年亏得也不少,但还是坚持用闲钱,在能力圈投资吧,目前整个世界经济都在调整阶段,有高潮也有低谷吧,平时多思考多研究,总会还有新高的时候。
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