医药领域的投资研究，理解估值十分关键，这也是我们止盈止损的重要指标。如果出现了估值涨到超出理解范围的情况，我们就会相应作出减仓操作。但反过来，如果是短期内被市场错杀，我们也会敢于逆向买入。
对于估值的研判，也要当心落入价值陷阱中。有些公司尽管看上去便宜，但也有可能因为基本面的恶化跌穿表面上的“安全边际”，这样的例子也并不少见。而这一切的背后，都需要基于对行业与公司的深入研究与理解。
在这个背景下，我们当前看好的方向主要包括受益于医药分开、同时集中度提升逻辑的零售药店，进口替代逻辑下的医疗设备、体外诊断，以及受益于创新药研发热潮的CRO龙头等，而对于中成药则相对谨慎。