速腾上市之后的第一份财报,关注度还是很高的,正好跟禾赛的对比一下。
首先来看出货量,禾赛科技第一季度激光雷达总交付量达59101台,同比增长69.7%;其中ADAS产品交付量为52462台,同比增长86.1%。速腾聚创一季度交付约120400台,同比增长457.4%,应用于ADAS领域的激光雷达产品销量约为116200台,同比增长542.0%。
销量上看速腾还是很猛的,不过有意思的是,两家销量上差了一倍,但是营收规模却一致。本季度,速腾和禾赛的总收入都达到了约3.6亿人民币。
这说明速腾的单价比禾赛低很多。在最新发布的财报中,速腾聚创指出:“由于一季度量产激光雷达的销售量显著增长,ADAS应用领域的激光雷达产品平均单价从2023年第一季度的约人民币4000元下降至2024年第一季度的约人民币2600元。”
速腾的单价下滑,势必会对其毛利率产生一定影响。虽然同期相比已转正,一季度达到了12.3%,但相较于禾赛的38.8%,逊色了不少。值得注意的是,禾赛在高价产品减少的(季节性因素)销量下滑的情况下,还能继续实现30%+的毛利率,在激光雷达行业是非常可观的,李一帆本人提到禾赛预计今年Q4将实现盈利,算是给了投资人一波强心剂。相较而言,速腾如果要继续提升毛利率,用规模经济效应实现盈利,那销量压力肉眼可见的大,要看未来的市场规模能否继续扩张了。如果按照速腾目前以低单价的打法,实现盈利还需要很长的一段时间。