整理资料的时候，找到自己阅读时对于风险的一点思考，现在看看，自己基本还是同意的，想在雪球上抛砖引玉分享下，听听大家的意见。

为什么要说风险评估是投资中不可或缺的要素？有三点原因：
风险是一件坏事，人的本性是规避风险的，投资一开始必须判断投资的风险性以及自己对于绝对风险的容忍度；
其次，要判断（预期）投资收益是否与所承担的风险相称；
最后，考虑投资结果时，要评估是承担怎样的风险水平下获得的。

更高的投资风险导致更加不确定的结果。也就是说，收益的概率分布更广。

主要担心亏本或收益过低，资本永久性损失是最主要的风险

价值，价格，流动性，时间 四大要素对应的风险：
价值：投资标的的内在价值不断缩水，或者发生重大（负面）变化，导致原来相对价值便宜的价格不再便宜，或者基于价值投资的投资者逻辑发生改变，从而可能导致资本永久性损失；
价格：最大的风险就在于出价过高，当然高于不高还是要与价值相比较而定，这里的价值不仅仅是内在价值，还有投机价值，因为市场参与者投资标准是不尽相同的；
流动性：流动性充裕与否首先会带来折溢价，这个折溢价也可以认为是不同流动性背后所对应的不同体量资金的折溢价，其次是交易时的摩擦成本，如果流动性很差的标的，很可能当需要退出时，只能折价出让，再者就是系统性流动性风险，这是非常重要非常可怕的，是需要时刻关注的系统性风险。
时间：时间是有成本的，期权中是很明显体现的。二级市场中，选择合适的介入点，降低时间成本是很有必要的，这里我认为主要有两块，一是资金的时间成本，无效时间的隐含收益至少可以认为等同于你能拿到的无风险收益；二是投资的机会成本，当大量资金被占用在投资标的的无效时间内，出现新的投资机会时，投资者往往很难取舍。


导致损失风险的原因：
基本面弱未必导致损失风险，只要价格足够低；
宏观环境并未走弱的时候，风险也可能会出现；
心理过于积极预期过高，买的价格过高。

希望感兴趣的朋友提点意见，多多交流
#投资智慧语录# #价值投资#
@朱小花的小盒子 @独行者 @东边的小石头 @莫读 @皮皮123321