今天上午整个转债市场迎来了久违的崩塌，一瞬间让我想起了《春光乍泄》那句
“黎耀辉，不如我们从头来过”
后来觉得有点不合适
应该是《花样年华》里的“如果有多一张船票，你会不会跟我走”
经历过2021年2月转债大低谷时期的朋友，在后来的日子里我觉得或多或少都会有点懊悔当初在低价的时候没有多买，2021年整年单去做转债的收益率40%都不会被身边的人瞧不起#雪球星计划#
我还记得去年我对象给我说：“如果再有一次2021年2月那样的转债大底机会，我一定不会再吝啬出手了”
我那时候笑了笑吃了口手里的玉米笑着说：“一个转债真要再次被杀到90元或以下的时候，你真的敢出手吗”
我对象握了握拳头自信地说那当然！随后一把抢过了我的玉米
上周五的时候我对象给我说割掉了手里的搜特，摇头给我说把今年赚的都赔回去了，我打开她账户一看今年收益还11%呢，我对象说只是很愤恨搜特转债带来的损失
今天转债市场大规模崩塌，当鸿达、思创跟着蹦得时候，突然让我有种回到2021年2月的感觉，在投友群里感慨了一下“有2021年2月内味了”随后有投友表示这次情况不一样，之前是全面蹦，这次只是问题债
投资交流大概率会有冲突的地方，投友可能觉得我有点危言耸听了，但这次我觉得我应该没错
话音未落，塞力、维尔乃至广汇都开始跳水，截止中午收盘，不用我多说了，其实看数据整个市场都有些受到影响
传统低价债本是“安全”的代名词，而这一层“安全”的属性由来，更多的还是可转债作为一种债券给投资者带来的直观感受，这一属性近期开始随着搜特转债、蓝盾转债以及正邦转债较为悲观的现状给带崩了，其实没有人能够百分百确定这几个债最后的结局是什么样子，各大论坛说什么的都有，但整体确实是悲观的
我们回顾2021年2月份那次转债的低谷，其实原因有很多，比如说：
2021年1月股票市场大小票的分化，市场抱团以沪深300为代表的白马股导致小盘股全面下跌，以小票为“基本面”的转债，自然没能躲过此次下跌
为了防范风险，保护投资者合法权益，证监会于2020年底发布《可转换公司债券管理办法》（以下简称《管理办法》），该办法自2021年1月31日起施行
1月份前半月转债受制于估值压力高位震荡，最后一周流动性收紧导致股债双杀，转债市场受到影响大幅杀跌，导致转债估值显著压缩
事后找原因其实很简单，我上面列举的同样是不全面的，我觉得这里可以炸出来很多老玩家还要表示当时自己对于市场下跌的看法
但是重点不再是为过去找理由，或者说站在现在的角度我们本就可以为这种大规模的下跌找到很多理由，问题是在这些下跌的背后，我们能不能拿货，该去拿什么货
我觉得肯定是要进场拿货的，但时机似乎还不够巧妙
首先，整个市场的YTM值甚至没有因为今年这些暴雷转债兑付问题而降低多少，仍处于-3%的“高位”，要知道去年4月份市场大跌的时候，YTM值还是-1.02%，这才哪到哪，你说这些爆雷债带来的蝴蝶效应也好，多米诺骨牌效应也好，其实可能还没正式发作
其次，因为YQ大背景的结束，2022年年报及2023年一季度报可能会存在的财务问题本就是一个隐藏的问题，无论是红相这种更长时间的还是帝欧这种相对明显的财务洗澡，极有可能是一种现象，而这种现象的发酵，没准也只是个开始
最后的话，上次转债市场的低谷是危险没有落地，而这次，危险（搜特、蓝盾）即将落地，两次危险的境地已经是不一样了，换句话说我觉得性质变了
我觉得下一步在进入拣货的话，方向其实也有很多，但有一个基础是公司的基本面尽量不要有太大的问题，这个看似很好解决，但当前市场本就带来了一层难以言明的信任危机，在这场信任危机的背后，给我们个人投资者带来的，更多还是投资难度的上升
也不要说大而不倒这种话，世事难料
至于投机角度而言，我认为这个时期确实是有冒头的可能会因为转债市场的虹吸效应而出现在大家的眼前，比如说上午表现不错的智尚转债和横河转债，一定意义上代表了有正股配合的次新债以及游资对于老妖债的情怀
但这种逻辑的支撑相对比较弱，完全看游资的脸色
那么在各位看来，继2021年2月的转债大低谷后
“如果有多一张船票，你会不会跟我走”
