今天市场走势还不错，持股/债过节的朋友应该收益还可以，今天的市场同样多个概念来回切换，表现较为明显的概念主要有特斯拉、新冠监测、军工及化肥等，截至收盘都有不错的涨幅，我的账户没有押宝中今天较为亮眼的标的，所以相对表现平平，接下来简单进行一下复盘小记
截至收盘，我看了一下涨幅靠前的十支可转债，不禁有点感慨，当前的市场炒作热情高昂啊，但背后有什么逻辑或者方向可以参与搞一搞呢
平均溢价率143.97%！其中溢价率低于20%相对“低调”转债只有三支，剩余七支仅有润达和汽模转2低于100%的溢价率，其它的都在100%以上，甚至面对退市风波的蓝盾转债目前的溢价率已经高达578.52%
我认为这背后是一种比较有意思的现象——目前的转债市场已经完全进入了游资炒作的牛市阶段，基本上存在这么几个流派：
1、热点炒作流：
转债对应正股有着热点效应，如模塑转债以及汽模转2，假期特斯拉利好发布，显然给这两支转债带来了巨大的炒作动力，今天这两位老妖怪也有着各自的特色
模塑转债不用多说，既往的老妖被炒作过好多次了，汽模转2上一个交易日的价格仅为107元，甚至到期收益率都是正的，由特斯拉的火焰点燃了今天作为龙头的它
我个人认为这也算是验证了之前我的一个猜想，就是基于YTM的小盘债，把控好自己可以接受的YTM值，然后进行4亿以下盘子的转债进行筛选，然后看一下既往是否有妖的历史，如果溢价率还不高的话，我认为直接下手就行了，今天的汽模转2就是鲜活的例子，这种方式下，其实带来的也是对于转债自身溢价率的一种修复，而这个修复的程度并不局限于目前转债市场的平均溢价率，而是到达了一个炒作激情下，近乎疯狂的程度
我们低风险投资可以，但是如果在低价的基础上害怕高溢价，我认为以目前的市场来看，没有必要，我甚至认为当前市场游资在践踏溢价率，这个指标其实有点失真的意思，即使我们手拿高溢价率，但回归债券的本质，基于YTM的限制，我们依旧可以得到一层独特的保护
2、无差别攻击流：
以花王转债以及蓝盾转债的代表性比较强，正股的基本面虽然有着极大的不确定性，但是因为小盘，以及低风险投资者对于高溢价以及正股悲观的情绪基础，给游资带来了极大的“炒作安全感”
同样的，两支转债也体现了不同的风格
花王转债经过上一个交易日的磨砺，已经将大部分早期的潜伏者送出了场外，并且在手中已经有了足够的筹码，到这里我不禁还是要跟大家聊一下，上上个交易日，花王的到期收益率我印象里是第二
至于蓝盾转债，同样的高溢价率以及超越130元的“老旧安全线”，致使并没有什么散户参与，再加上正股的暴雷，上个交易日同样把大部分悲观情绪洗出了场外，大家都敬而远之，反向思考，这时候的游资拉抬变得来去自由
3、次新债炒作流：
这个流派具体体现还是聚合转债，虽然它的正股也涨了，但是它同样脱离了溢价率的桎梏
总结下来，其实就是一句话，小盘的炒作热情似乎是目前转债市场牛市的炒作风向，如果你要参与这股风，安全点的就加上YTM这项指标为自己兜底，对自己操作有自信的，就按照自己的交易风格来
最后我们看一下转债市场的成交及涨幅数据
成交额依旧站上千亿大关，我认为这也是牛市的指标之一，所有价位基本都以上涨为主线，涨幅居高的还是站在“老旧安全线”以上的标的，有朋友说当前市场的平均转股溢价率过高，转债被高估了
我认为不然，有点片面，你再去看到期收益率其实是慢慢升高的，虽然近几天大盘回暖转债跟着上涨多少降低了一点，但是回归到债券的本源，这一项指标同样代表着这个市场应该加大筹码的程度有多少，同时这个指数的涨幅俨然超越大盘，这场盛宴中我们能获得多少，就要拭目以待了
今天的复盘就到这里，我们明天市场见