从投资角度来看，企业如同一台机器，这台机器所接受的原材料是钱， 它的产出也是钱，甚至这台机器本身也会使用钱来打造的。钱是企业的终极资本。企业的所有投入，包括土地、厂房、设备、劳动甚至企业家才能，都可以用钱来转换。同样企业周转所需要的原材料等，企业产出的产品和服务最终又都转化为了钱。因此说企业在现代经济社会里就是一台加工钱的机器。但不能称它为印钞机，因为它的运作方式和印钞机不同，它是以市场经济运作机制在"加工"钱，它可能会把钱弄丢（赔钱）甚至把自己搞坏（破产）。
我们作一个图来展示企业的运作也是蛮有意思：
一个好的企业，产出的钱要多于投入的钱，我们说这家企业盈利，否则就是在亏钱。在财务上有一些指标来反应企业盈利能力，其中最重要的一个就是净资产收益率（ROE），它反映了企业的收益在股东权益中的占比，是反应投入产出最直观的一个指标。我们来研究一下这个指标
净资产收益率=净利润/股东权益 = 每股收益/每股净资产
市净率（PB）= 每股价格/每股净资产
市盈率（PE）= 每股价格/每股收益
上述三个公式代入换算可得：
净资产收益率（ROE） = PB/PE
毫无疑问，一家企业的净资产收益率越高，反应其盈利能力越强，股东的投资报酬越高。因此我们选择股票要选择净资产收益率高的股票。
但要注意，并不是你从财报上看到一家企业的净资产收益率是15%，你买入这几企业的股票就能得到15%的年回报，因为这里面还有一个持股成本的问题。只有你以每股净资产的价格持有这家股票时，才能享有15%的年投资回报率。你的持股成本是这个价格吗？
一般来讲，在A股市场，大多数的股票价格是高于每股净资产的。这样一来你的投入就无法享有财报上所显示的ROE回报了。
如果你以市价买入一只股票，你实际享有的ROE是多少呢？
这个算法也很简单，根据净资产收益率的算法不难推导出来。
净资产收益率（ROE） = PB/PE
因为你的持股成本是每股净资产的PB倍，所以根据上面的公式，你享有的ROE是账面ROE的1/PB，代入上面的公式可得：实际ROE = 1/PE
从另一个角度来看，每股收益/每股净资产是账面的净资产收益率，那么每股收益/每股价格 不就是你以市价买入时的ROE了么？
市价ROE=每股收益/每股价格
是不是很眼熟？其实它就是PE的倒数，即1/PE
市价ROE=1/PE
这就是你以市价买入股票时，实际享有的投资回报率！
我们给它起个新的指标名字：市价收益率，似乎很是恰当！