“历史是一面镜子”，“学史可以明智”，”鉴古可以通今“。我们人类思想文明的进步，离不开从深厚的历史经验中汲取营养。即使是在科技文明日新月异的今天，我们对历史的经验依然非常重视。这不在一个全新的领域：量化投资，我们依然依靠历史的经验来评判我们策略的优劣。这个方法就是：回测。
然而历史的经验是否总是那么可靠？
近日，我利用纯技术指标设计了一个交易策略。为了知道这个交易策略收益如何，我对香港市场看上去像模像样的大概800多只股票（除去了交易量过低，股价过低的股票）进行了回测，回测数据是过去1000根K线，即大概过去三年的交易数据。发现这个策略对某些股票表现很好，而对另一些股票则不尽人意。
收益超过100%的股票有大概50只：
可以看到，收益最高的HK.02333 竟然翻了7倍，虽然最终收益超100%，但大部分票的亏损交易次数超过了盈利交易次数，只是亏损的钱不如盈利的多，这应该是策略中的止损在起作用。这也说明了这个策略在判断交易时机时，还是经常出错的。
细看HK.02333 （长城汽车）这只票， 其每月的收益情况如上图，收益逐月很是稳健，最大回撤也很小，基本是一路爬坡的态势。排名第二的HK.03323走势也不错
排名靠后的几只股票收益情况如下：
最差的票HK.01317,亏损-71%， 这只股票的走势如下：
同样的策略，不同的股票差异如此之大。然而这也不难理解，因为技术指标仅对符合某些形态特征的股票有良好的指引，很难设计一种技术指标策略能适合交易所有的股票。那么问题来了，对于我这个技术策略，从过去三年的回测可以看到收益超过100%的股票有50余只，如果我只选择这50只股票，利用这个策略来交易，未来是否能有不错的收益呢？这个策略对这50只股票在过去3年收益不错，是不是意味着未来也会如此呢？如果再结合一些基本面方面的策略因子是否会使收益更稳健？
回测与实盘的区别有：
1.回测的成交价都是收盘价，而实盘则可在盘中任何价格成交
2.实盘受市场当日波动的影响，而回测不受次影响。比如实盘中可能某天的某一时刻满足了你的指标策略，你的程序下单了，而在当日收盘阶段却又不满足你的策略了，你的程序却下单了；回测时，这一交易日是不会下单的。因为回测以收盘价来计算。
3. 对于日内波动较大的股票，你的策略程序可能止损出局，而回测却根本不会下单。