$片仔癀(SH600436)$ 很久没说片仔癀了，有人问我卖了没，我没卖但是持仓比例下降了，文章最后再说说片仔癀估值问题，我最近也一直在集中加仓白酒，导致片仔癀持仓比例一直下降，当然片仔癀最近一直跌我还没打算加仓。
主要还是因为看了片仔癀网销实在不咋地，价格也乱，日期官方旗舰店处方药还在去年12月份日期，天然牛黄价格也没明显下降，所以我认为片仔癀一季度业绩高增长不可持续，二季度可能会平庸，当然看生意要看10年10的角度现在很便宜，但是白酒不用看10年，当下就便宜，肯定先买白酒了。
再加上白酒企业估值持续走低，全a股最稳定的，好生意的，其中2个板块，白酒➕中药避不开，白酒的稳定，中药的成长，其实片仔癀过去2年增长可能真不如白酒，买白酒还有股息率拖底，人老龄化医药肯定要参与，至于化药以前参与过化药板块，不多说了，坑多，国外还有打压，国内也看政策，十分的不确定性多，看不懂不碰，只少量的持有不受集采的药明生物！
回到片仔癀，虽然我是多头，也说句实话，片仔癀没有前几年的供不应求了，你会发现经济不好，飞天茅台也不行，片仔癀也不行，都是走弱，谁也逃不开经济周期，逆势，能保持一定的增长稳定不倒退实属不易，像海天，榨菜，卫生纸，食用油，都开始负增长！
至于片仔癀估值问题，无论历史估值多少，我有自己的估值系统，历史估值没有参考价值，最近今年看历史估值买入公司或者卖出公司吃大亏的不少！
普通消费股我愿意给予25倍，茅台我愿意给30倍估值，片仔癀目前体量还比较小，我愿意给35倍估值。按照20%业绩增长，全年在33.6亿✖️35，1176亿市值。目前1282亿市值，还不在买点，我也承认当时参考历史估值50倍买入片仔癀是个错误。$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$