0增长,高分红的股票,本质上就是永续债,永续债的久期就是1/Y+1。
比如股息率是5%,久期就是21年。
分红的成长使Y增大,久期降低。
$高红利股ETF-Vanguard(VIG)$ 久期应该在10年左右。
$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 的久期是16年。
$创新ETF-ARK(ARKK)$ 因为没有盈利,等效的Y是很低的,久期确实很长。估计在30年左右。
要理解华尔街基于降息对于股票的交易,可以近似把他们看成,在美联储的淫威底下,他们都被奴役成了债券交易员。债券交易无非是久期(duration)与收益率,利率上升,债券价格下降,其中久期长的债券比久期短的债券下降幅度大。 利率下降,债券价格上升,其中久期长的债券比久期短的债券上升幅度大...