朋友们好，周末茅台批价下跌，持续发酵。持有五粮液的仓位，当前浮亏接近30%，痛苦啊，纠结一个问题：此时是否应该止损五粮液？
支持我止损的原因如下：
1、茅台批价持续下行，是行业压力最直观的反应，但这些压力还没有体现茅台的业绩上。1935价格同样持续下行，同一价格带的五粮液与老窖也面临着巨大压力，五粮液的批价未来很有可能下行，导致业绩承压。
2、房价持续下跌、居民财富缩水、失业增加、预期悲观，这些因素导致居民消费意愿降低，商务活动减少，没有大的政策变化下，这些因素将较长周期压制消费行业。白酒杀了逻辑、杀了估值，但是还没有杀到业绩。
3、一个灵魂拷问：如果当前没有五粮液，我是否愿意开仓买入？我的答案应该是否定的，第一，白酒还处于左侧阶段；第二、比较分析，即使消费领域，还有更便宜、更具成长性的公司。
反对我止损的因素如下：
1、白酒是好的生意模式，长期来看肯定不会太差；
2、五粮液估值便宜，当前只有16倍，股息率3.6%，考虑行业属性、五粮液的竞争地位，估值稳固在15倍概率比较大；
3、短期已经下跌很多，也许已经将负面信息反应充分，如果茅台批价稳住，白酒会有一波反弹；
4、浮亏接近30%，处置效应，难以下手。虽然我知道理性的做法是忘记成本，遵循理性，但是情感上就是痛苦。
除了亏钱，更让我痛苦的是以下几点：
1、第一时间关注到茅台的批价下行，也较早意识到前文支持止损的因素，却没有及时思考如何处置五粮液；
2、最近一轮五粮液的反弹，自己却没有减仓，有些后悔，当然，这是后视镜效应，事后诸葛亮。
3、最郁闷的是，2023年就不太看好消费赛道，还是忍不住因为便宜有增长买了五粮液，一开始投资逻辑就不够严密。
纠结啊，兄弟们，要不要止损五粮液？
投个票看看大家的想法。
A、止损；
B、扛着；
C、加仓；
$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$
全部讨论
如果历史重演，参考2012年，100亿利润，1800亿市值，18倍市盈率买五粮液，后来业绩下滑40%到60亿，市值跌到550亿，跌到动态5.5倍市盈率。
当然，现在要说未来一两年五粮液利润也下滑40%到180亿，99%的人是不会信的，因为大家都认为这次白酒行业下行和2014年不可同日而语。
2014年飞天茅台价格从2000到800，这次从3500到2200，如果历史重演，这次茅台要到1400。而五粮液普五价格还没有反应，未来会怎么走？
是否止损换股，主要的决定因素是你是否发现了未来概率和赔率以及基本面更好的投资标的。
比如大道，他一直说a股没发现更好的投资标的，大量资金因为汇兑限制又无法去投资港股美股，所以茅台就一直拿着。
长期看，看十年十五年二十年的话，五粮液1000亿利润，3万亿市值应该能看到。
$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$ $卫龙美味(09985)$
看你守的是大逻辑还是小逻辑，是底层逻辑还是浮在中间的逻辑。回到企业本质，“好生意模式+好的企业文化+好的价格”，用这个底层逻辑去推演，五粮液还符合吗？符合的话，那么，下跌不正是你需要的收集，增加股数的机会？不符合，就止错。
波动不是风险，我们操作的第一性原理模型假设是“好生意模式+好企业文化+好价格”，
波动是达到第三个“好价格”要素的可利用的外部变化因素。因此，股价波动对我们而言是可利用的外部变化。并且作为长期收集优质股权的我们来说，我们希望优质股权长期下跌。
既然这么纠结，要不搞个中庸的选项：割一半、留一半？
即使消费领域，还有更便宜、更具成长性的公司，还有哪些?
持有就好，老哥可以看看我的贴网页链接，问这个问题就说明有点怀疑自己了，慎重加仓（其实该加的），别丢了平常心。