在炒股致富之路上奔跑的朋友们，你们好。这是我学习研究金域医学及其所在的ICL（独立医学检验）行业的第3篇文章。
我想任何一个长期持有金域的朋友都有一个5倍或者10倍的梦想，大概假设如下：
行业假设：
2022年，临床检验规模约为5000亿元，ICL规模约为230亿元，渗透率略高于4%；
未来某一年，例如2030年，临床检验规模为10000亿元，ICL渗透率像欧美日一样，达到20%，则ICL的规模为2000亿元。
公司假设：
这是一个有规模效应的行业，因此，行业龙头往往能够拿到较高的份额；
如果彼时金域医学依然能够拿到30%份额，收入规模为600亿元，另外，同样因为规模效应，净利润率达到了12%，进而实现72亿元净利润；
给予20倍至30倍的市盈率，金域的市值将达到1400至2000亿元的市值，当前市值仅为290亿元，还有5至7倍的空间。
这里面最强的假设就是渗透率能否像欧美日那样，由当前的4%提高至未来的20%？
渗透率提升的逻辑：DRG制度持续推进，会导致临床检测的外包率持续提升。
中国在过去进行了很长时间关于DRG政策的探索。2021年11月，国家医保局印发了《DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划的通知》，明确了从2022到2024年全面完成DRG/DIP付费方式的改革任务。要求到2024年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP付费方式改革工作；到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。
DRG能否推动检查外包率的提升？
合理的逻辑：只有在比自己设立检验科室更赚钱时，医院才有外包意愿；那么，像金域医学这样的公司，能否做到比医院成本更低？答案是自然的，无论是对上游采购，还是检测设备的使用率上，人员工资，人员效率上，金域均可以获得比医院更强的成本优势，对于特检项目尤其如此。但是，对于普检项目，金域最大的压力不是来自医院，而是来自医保局。例如很多IVD项目，集采后要降价，降价后医院可能确实不怎么赚钱，进而愿意外包，此时ICL获得更多的份额。但是，医保局作为一个大买方，只要是集采的，整个蛋糕肯定是缩小的，在这个缩小的领域，即使份额提升，获得收入增量可能也是有限的。以价换量的生意往往不是好的生意。
另外，ICL获取更多份额的逻辑让我想起了零售药房的处方外流，已经这么多年了，确实在外流，但是外流的进程非常缓慢，即使外流也是低毛利产品，对于药房来说，也仅仅是个引流的作用。
这个是我当前对ICL实验室渗透率提升的一个初步认知：渗透率低提升可能比我们想的要慢！熟悉的朋友们，怎么看？
