上篇链接：刚出炉的一季度GDP增速爆表？（上）
论点1: 一季度GDP增速看起来很美，实则不及预期
同比18.4%的增速“归功于”去年爆发疫情的负增长，不能沉迷于表面繁荣。如果把19年一季度也算进来，平均增速约为5%。
按十四五规划全年GDP预期6%，5%虽然不低，但有特殊因素需要考虑：今年一季度得益于出口贸易大增，这又要“归功于”海外疫情爆发。谁都靠不住的时候，只能靠中国来出口。
然而，换个角度考虑，真正的隐患在于：如果去除额外增长的出口，剩余的国内增长真有看上去那么好么？从最新一季度的国内PPI指数看，答案是否定的。（PPI是什么？这个我们以后有机会再说）
那么问题来了，既然情况不如想象中的好，那股市不是应该更加悲观吗？
论点2: 增速不及预期，反而降低了股市的风险
去年下半年一波牛市行情源于疫情后的全球货币大放水，导致股市价格虚高。所以当中国率先控制疫情后，就开始逐渐收紧货币，防控风险。于是春节后，市场对于收紧的预期非常敏感，大A便开始极速回撤。与此同时，外围市场却连创新高...
之后的事情相信大家都知道，“韭菜们”被连续收割了两个月，哀嚎一片。
回到开头讲的，一季度GDP实则不及预期，那么货币政策绝不能急转弯，虽不至于放水，但至少要稳定，稳定，再稳定！这里有个重要前提：由于收紧的预期造成A股连续下跌两个月。而此时的经济衰退趋势暂时打消了收紧的可能性，原因是需要维持稳定以保实体经济继续复苏。由此一来，军心就稳住了。人心一变，市场也会变！
不要误会，经济衰退≠股市上涨！
但由于去年特殊的环境下造就了当下特殊形势，在全球货币超发的大背景下，投资者已经产生了依赖心理，明知高估值泡沫的存在，依然像是“啃老族”贪婪的期望继续印钱（源头在美国）。
结论：
下跌趋势中，没有更坏的消息 = 好消息！
目前看，股市风险基本解除。但，风险迟早会落地，最早可能二季度末或第三季度。
那么股市是不是要开始大涨了？大涨不好说，但向下趋势将会扭转，大概率转为横盘逐步向上。既然货币不收紧也不超发，那么进入存量资金的博弈。
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