$环球医疗(02666)$ 2018年的财报出来了。给自己做个记号吧。
利润增速只有17%,这似乎让市场感到意外,昨天的股价也有所反应(印象中,这是环球少有的出财报股价跌的情况)。
但收入增速25%,主业依然表现稳健。利润下降的原因,一是净利差继续下降(这个其实在2018年中已经看到,而且从历史看,2017年的高利差更多属意外,正常而言,能维持在3%以上,就算很不错了)。二是费用增加了超过1亿,这个被解读为拓展收购医院的前期支出(我认可这种解读,但自己没深入去分析,因为我对它一点都不担心,觉得一切都好,耐心就好,根本不需要花太多时间去深究)。
至于未来,我依然坚持以前的判断:1、融资租赁是基石,只要这个没大的变化,就不需要太担心它。2、医院业务是巨大的想象空间。不管市场如何解读,医院能否盈利,又或者短期医院拓展太快,会否导致成本费用等对短期业绩构成拖累等等,都不是我要关注的。只要公司按照既定的计划去快速拓展医院业务,我就有足够的信心。目前看,医院业务落地的速度似乎越来越快,如果某一天,横琴项目亮相了,那就更好了。3、郭总在退休前一刻,大手笔增持。不管市场如何看待融资租赁业务,如何看待公司,作为一个即将离任的国企老总,能够如此大手笔增持,比任何的基本面都更有说服力....