板块市场表现：美容护理行业有一定回调
本双周沪深300指数下跌2.60%，上证指数下跌2.77%，美容护理行业（申万）下跌4.15%，在申万一级行业中排序 18/31。
资料来源：Wind， 雷根基金
细分市场表现：板块涨跌不一，医美耗材韧性较强
美容护理行业细分板块涨跌不一。
本双周仅医美耗材板块上涨，区间涨幅为0.87%，医美服务跌幅最大为17.15%。
估值方面，医美服务板块的估值水平较低，医美耗材估值水平最高。
资料来源：Wind， 雷根基金
【宏观】三月份社零增速承压，静待疫后消费复苏
受疫情影响，3月社零同比下降3.53%，化妆品零售额当月同比下降6.30%。
3月CPI同比增长1.70%，相比2月的0.70%有明显上升。
【行业】医美指数与日用化工指数趋势
截止到2022年5月6日，医美指数为1284.43 ，近两周有震荡回调趋势。
日用化工指数为4857.27 ，近两周有震荡回调趋势。
资料来源：Wind， 雷根基金
【行业】四月份化妆品线上销售情况跟踪
天猫护肤品GMV71亿，同比-18.2%；彩妆GMV20亿，同比-40%。抖音护肤品GMV56.2亿，环比略下滑4.2%；彩妆GMV14.5亿，环比-7.9%。
国内头部品牌仍保持正增长，抖音渠道发力明显。
1）薇诺娜：天猫1.46亿元，同比+10.7%；销售增速较快的是：防晒（+71.6%），特护霜（+52.4%）；抖音0.33亿，同比+231.5%；
2）珀莱雅：天猫1.92亿元，同比+64.6%，抖音1.0亿，同比+91.8%；销售增速较快的是：双抗精华（1409万元，+162.1%），源力修护精华（750万元，+857.6%）；彩棠：天猫0.18亿元，同比-11.3%；抖音0.18亿，同比增长402%； 3）华熙生物：润百颜天猫0.30亿元，同比-49.8%，抖音销售0.32亿元，同比增长408%；夸迪天猫0.47亿元，同比-14.5%，抖音销售0.07亿，同比+530%；米蓓尔天猫0.22亿，同比+58.1%，抖音0.15亿，同比+99.8%；BIO-MESO 肌活天猫销售0.20亿元，同比-32.6%,抖音0.40亿，同比+976.4%。
4）上海家化：佰草集天猫0.07亿，同比下降58%；玉泽天猫销售0.28亿，同比-51%，抖音体量较小。主要系去年同期公司加大了在头部KOL方面的投入，而今年主要发力多渠道布局，同时华东疫情影响公司正常发货进度。5）鲁商发展：颐莲天猫0.28亿，同比-8%，抖音0.26亿元，同比+174.3%；瑷尔博士天猫0.43亿，同比+39%，抖音销售0.35亿，同比+853%。
外资护肤品牌：
1）雅诗兰黛天猫0.72亿元，同比-36.7%；抖音销售额1.41亿元，同比增长6115%。 雅诗兰黛受上海疫情影响较大，仓储、物流、发货等均受限制，Q3财年业绩不及预期。
2）欧莱雅天猫2.51亿，同比-7.8%；抖音0.96亿，同比+2061%。
【重点关注公司】22Q1业绩概览
数据来源：wind，雷根基金，时间截止至2022/4/29
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