最近，全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）发布了2018年全球ETP报告。基于此报告，我们来看看全球ETP的发展情况。
ETP（Exchange Traded Products）：即交易所交易产品，包括了在交易所交易的任何投资组合风险证券，例如一般的封闭式基金、LOF（上市型开放式基金）、ETF（交易所交易基金）和分级基金等。
12018年12月全球ETP概况全球ETP在2018年12月筹集了672亿美元，在2018年12个月中位居第二。该月的资金流入主要受到固定收益证券（235亿美元）、美国股票（145亿美元）、全球发达国家市场股票（138亿美元）、新兴市场股票（130亿美元）的推动。
图1：全球13个月ETP流动情况
注：图例分别对应：股票、固定收益、商品及其它；单位：十亿美元
2 2018年年度全球ETP概况
在2018年股市形势更加动荡的情况下，全年ETP资金流入增至5148亿美元，成为2010至2018年间的第二大资金流入年度。
图2：2015-2018年度ETP累积流入
（单位：十亿美元）
2018年ETP资产合计47920亿美元。
图3：2010-2018年ETP资产合计
（单位：十亿美元）
2018年受金融环境趋紧：利率上升、美元走强和股市波动加剧的影响，全年的资金流入低于2017年。然而，一些风险敞口获得了创纪录的资金流入，其中包括美国国债/主权债券基金的642亿美元流入，它此前的历史最高纪录是2014年的195亿美元。另一方面，高收益债券基金减少了105亿美元，创下有记录以来的最高年度资金流出额。
图4：2010-2018年度ETP流量图
（单位：十亿美元）
ETP类别
图5：2018年度ETP流入资产类别分布
注：图例分别对应：美国股票、欧洲股票、日本股票、其它发达市场股票、新兴市场股票、固定收益、商品及其它；单位：十亿美元。
从不同资产类别上分析，2018年固定收益ETP流入量为1305亿美元，低于2017年的1614亿美元。然而在该领域，利率上升推动短期资金流入达到创纪录的700亿美元，占所有固定收益资金流入的一半以上，主要包括410亿美元的美国国债/主权短期基金、141亿美元的政府/企业短期基金和126亿美元的投资级企业短期基金。
图6：2015-2018年度固定收益ETP累积流入
（单位：十亿美元）
股票ETP方面，2018年该类ETP流入量为3658亿美元，低于2017年的4836亿美元。该领域包含了发达国家市场及新兴市场股票ETP，其中新兴市场股票基金募集了创纪录的664亿美元，主要受到创纪录的中国285亿美元股本流和韩国105亿美元股本流的推动，这两笔资金主要来自于在当地上市的基金。日本股票基金今年的收入达到创纪录的671亿美元，高于2017年550亿美元的高点。
图7：2015-2018年度股票ETP累积流入
（单位：十亿美元）
此外，贝莱德公司还给出了ETP流动趋势：
图8：ETP流动趋势图
趋势：广泛的新兴市场股票、韩国股票、市政债券、黄金
盛行：美国国债、短期债券、美国大盘股、日本股票、中国股票
衰落：高收益债券、欧洲股票
地区分布
下图给出的是不同地区的ETP资产分布。位居首位的当属美国市场，资产合计33770亿美元，其次是欧洲市场（7800亿美元）和亚太地区（5120亿美元）。
表1：ETP资产分布地区表（单位：十亿美元）
2018年12月ETP流入最高为美国地区，合计524亿美元，包括339亿美元的股票ETP及171亿美元固定收益ETP；亚太地区位列第二，合计99亿美元。
2018年年度ETP流入最高为美国地区（3075亿美元），其次是亚太地区（1361亿美元）。
图9:2018年12月月度及年度ETP流入地区分布
注：左图：2018年12月ETP流入地区分布，右图：2018年度ETP流入地区分布 ；单位：十亿美元。
3美国ETP概况
下图给出的是2000年至2018年美国年度ETP资产总额及产品数目。与2017年相比，2018年美国ETP资产总额有所下降，而产品数目增加了239个。
图10：2000-2018年美国ETP资产及产品数目
注：柱状表示资产总额，对应左轴坐标；折线表示产品数目，对应右轴坐标；左轴单位：十亿美元。
美国ETP供应商中，排在首位的是iShares，它是贝莱德旗下的世界上最大的交易所交易基金（ETF）供应商，2018年12月末资产为13222亿美元，占据39.16%的市场份额，月度流入385亿美元，年度流入1354亿美元。排在第二的是Vanguard(美国先锋集团, 世界上第二大基金管理公司)占据了25.34%的市场份额；第三位的是State Street(道富银行，全球最大的托管银行和最大的资产管理公司之一)，占据16.82%的市场份额。
表2：美国ETP提供商的资产排名
美国ETP中包含有股票类交易所交易产品、固定收益类产品和商品等，其中股票类产品2018年度资产合计26600亿美元，分为发达国家股票产品（24500亿美元）及新兴市场股票产品（2090亿美元），年度流入2068亿美元；固定收益类产品资产合计为6320亿美元，年度流入981亿美元；商品产品资产合计670亿美元，年度流入1亿美元。
表3：2018年美国ETP资产类别
（单位：十亿美元）
注：以上图表信息均来源于BlackRock。本文旨在为大家提供一些全球信息作参考。
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