$首商股份(SH600723)$ 请公司补充披露：（1）结合市场可比交易案例，说明首商股份以定价基准日前20个交易日交易均价确定换股价基础的合理性，以及20%溢价的主要考虑；（2）结合首旅集团的资金状况、融资能力等因素，说明其支付能力是否存在不确定性；（3）说明首商股份现金选择权价格低于换股价格的原因及合理性；（4）相关定价安排是否充分保护中小股东权益。请财务顾问发表意见。

看你们怎么回答，8.45如此底价回购，怎么保护中小投资者