双汇发展是国内最大的肉类加工企业，净资产收益率常年高于20%，近十年利润超过500亿，产生的现金流量净额高达537亿，远远超过同行，可以说是名副其实的“现金牛”。如果一定要吹毛求疵的话，就是公司的营收增长较慢。双汇发展营收从2012年的397亿增长到2021年的667亿，十年复合增长率5.3%。
反观同行，龙大美食营收从2012年的25.4亿增长到2021年的195亿，十年复合增长率22.6%；华统股份营收从2012年的14.77亿增长到2021年的83.42亿，十年复合增长率18.9%；唐人神营收从2012年的67.19亿增长到2021年的217.4亿，十年复合增长率12.46%；
如果说上述公司规模较小，基数小所以增长快的话，我们来看看规模接近的公司。新希望营收从2012年的732亿增长到2021年的1263亿，十年复合增长率5.6%；温氏股份营收从2012年的334.5亿增长到2021年的649.5亿，十年复合增长率6.86%。可见达到一定规模后，肉制品企业的增长确实放缓，是行业的普遍现象。由此看来，双汇发展确实是一家盈利强劲，稳定增长的好公司。
在这样的大好背景下，双汇太子万洪建跳出来，痛批万隆巧取豪夺、化公为私、肥美损中、包养情妇，显得格格不入。我们不是局中人，不清楚资产转移的情况，更不关心万隆的私人生活。如果万洪建所述有几分真实，那么，双汇发展的报表上一定有被我们忽视的地方。
从2014年到2021年的8年间，双汇发展的固定资产几乎没有增长。整个公司没有采取扩张的策略，而是在啃老本。
为啥不扩张？因为没钱。由于母公司万洲国际在收购Smithfield史密斯菲尔德时举债74亿美元，双汇发展自2013年后开始大比例分红，源源不断地向万洲国际派发现金股利偿还债务。
国内屠宰市场和肉制品市场，相较于美国集中度都非常低。我国排名前三的屠宰企业市场份额仅约为20%，美国高达61%；我国排名前三的肉制品企业市场份额仅约为18%，美国高达66%。我国屠宰、肉制品行业仍有很大的整合空间。可以说，双汇牺牲了自身的发展机会，来偿还母公司的债务。
仔细研究发现，双汇发展近十年的净利率极其稳定，完全不受市场价格的影响。就像精修猪肉一样，刀法准确。
在财务上要实现这一点，需要将采购价格和销售价格锁定。由于销售价格由市场决定，很难人为操作，只得在采购价格上动手脚。如调整后仍有偏差的话，再通过资产减值损失二次调整，直到净利润符合预期为止。
2017年到2021年的5年间，双汇发展向其第一大供应商——罗特克斯有限公司的采购总金额为321.22亿元，占双汇分割肉及膘类产品采购总金额的50%。罗特克斯是万洲国际的全资子公司，同时也是双汇发展控股股东。双汇发展表示，公司不存在通过关联交易向关联方输送利益的情形。
有网友说双汇的最大优势是可以根据中美的生猪价差合理安排采购，控制成本。如果说美国的猪肉价格相较中国有比较大的价差，且该价差对利润的影响较大，其他企业也可以从美国进口生猪，没理由说只能双汇进口。而双汇的毛利率远远高于同行，且常年如此，不符合市场规律。
如果双汇发展粉饰财务报表属实，且找不出漏洞，一定有一位对公司非常了解、精通财务、信得过的人在统筹操刀。郭丽军1993年入职河南省漯河市肉类联合加工厂做会计，一干就是20年，先后在双汇发展担任财务部副主任、主任以及财务总监，其无疑是最佳人选。
万洪建说“郭丽军作为万洲的CFO是尽职尽责的，他忠心体贴，每天准时陪老板走路，贴身防护到晚上九点才离开，从私人感情上说，老板非常喜欢他。”以至于万隆把万洲国际的CEO职位留给了郭丽军。万洪建可能没有抓住问题的本质，万隆提拔郭丽军绝不仅是私人感情好，更可能是多年的利益操纵关系。
双汇的成长见证了我国经济的发展和居民生活水平的提高，可以说吃尽了市场红利，如今双汇似乎忘了企业的根。先有“瘦肉精”养猪丑闻，2022年“3.15”又爆出员工工作服脏臭、未按流程消毒、落地食材直接装袋入库等问题。如果一个企业对食品安全问题都不重视，财务造假又算得了什么。