资本市场的运行逻辑
人们常说说股市的经济的晴雨表，依我看股市是投资者预期的晴雨表。
纵观股市历史我们就可以发现股票市场的运行跟经济发展并不同步甚至反向而行，今天就来聊聊影响市场运行的几大关键因素！
第一、宏观经济
GDP是衡量一个国家经济发展趋势的一个重要的指标，当一个国家的经济向好的时候，大多数行业和企业的基本面也是同步向上的。正常来说，企业基本面改善，股市的运行通常来说理应上行的例如2007年的超级大牛市，但要知道股市并不一定单一因素决定的。
案例（经济强劲滋生大牛市-2007年）
如果一个国家此时处于流动性泛滥，经济过热，通胀高企，投资者热情高涨；即使政府会通过加息缩表缩减财政提高利率抑制经济，股市可能也不会运行得很好还有很多因素会影响股市的表现。
但一个国家当下的经济很好，但是很多关键指标预示未来的经济开始下滑，此时如果投资者开始对未来悲观的时候，股市反而会开始下行，杀估值。这时即使企业盈利很好，但是也会提前反应预期。
所以宏观经济这个指标跟股市短期的牛熊其实关系不是很大，但是对长期影响还是非常贴切的，毕竟没有多少企业能长期独善其身。
第二、国内政策
这个体现在年内国家会颁发的很多市场政策，产业政策，这些政策非常影响市场的结构性走向和投资者的情绪，比如2014年的港股通，2013年的创业板，房价调控，医保集采，反垄断，新能源，家电下乡等等到会极大影响当年市场的走向。
第三、流动性
主要体现为政府的财政政策和货币政策；通常来说经济过热，政府会收缩财政支出，加息提准，经济低迷时恰好相反。通货膨胀和通话收缩的影响极其重大，但是也不要幼稚的认为加息来股市就跌，降息了就涨，这一切还是需要具体分析，最最重要的还是其他因素影响的市场预期。
第四、地缘政治
这里主要是外围的影响；比如海外的大选，欧债危机，金融危机，美联储的行动，制裁
国内的话同样包括LD班子的轮替等等
第五、基本面
企业的盈利，长期来说股价长期会体现企业的内在价值。需要注意的是，不少时间股市企业的业绩虽然很好，但是依旧杀股价，主要体现在杀估值上。例如当年业绩很好但是资金在交易预期的业绩下滑，资金对未来的悲观；市场低迷，所以业绩好的时候也可能短期不涨很久很久，但是相信长期业绩向好的企业还是会走出来的
第六、情绪
这个也是很重要，主要是市场投资者的预期悲观还是乐观，亢奋还是悲哀。也是市场顶和低的关键指标，情绪好的时候一切利空效应都会减弱，无视一切利空，悲观的时候，一切利好效应都弱不禁风，逐渐减弱
可见，每年的市场行情受影响的因素实在太对，不确定性因素太多，很难预测市场就是这样
，所以依我看，市场的运行逻辑一切都是投资者预期的晴雨表！！
接下来我们研究一下经济周期下不同行业的表现和投资机会。
