$安图生物(SH603658)$ 从细分领域看，随着国内体外诊断技术水平的更新换代，近十年国内生化诊断的市场趋于成熟，增长逐渐放缓。免疫诊断出现高增长，进口替代空间巨大，磁微粒化学发光试剂的主流地位仍将保持较长时间。国内分子诊断起步较晚但增速迅猛，未来有赶超之势 。微生物检测方面，近些年业内影响最大的是基质辅助激光解吸电离飞行时间质谱（MALDI-TOF）以及药敏检测精准化、快速化的技术突破。公司是国内在微生物检测领域产品品种较多、成长较快的企业之一。其中培养基平板系列产品在我国市场份额较高，自动化血培养系统及配套培养瓶的上市更加奠定公司在国内细菌培养领域的市场地位。公司注重核心材料的研发，目前的核心优势是所需要的核心原材料抗原抗体已基本实现自给。竞争格局，近年来中国体外诊断行业发展迅速，自主研发生产的检验产品种类迅速增加，国内外的技术差距正在缩小，但具体到产品类别发展仍然不均衡。其中，国内企业在生化诊断试剂领域已接近国外同类产品水平，逐步实现替代进口，但化学发光免疫诊断市场，尤其是三级医院等高端市场仍主要由进口品牌垄断，国产品牌所占据的市场份额较少。随着国内化学发光免疫诊断技术的发展，未来国产品牌将逐步替代进口品牌。增长点：短期看，增量来自于新冠疫情。国内市场主要是以荧光定量 PCR的核酸检测技术为主要检测手段。中长期，在化学发光领域公司推出了全新自主研发生产的自动化流水线Autolas X-1 Series。该流水线提升了线体多项关键性能指标，能更好地控制成本；化学发光产品有望继续放量。在微生物检测产品方面，推出微生物样本前处理系统AutoStreak S1800，全自动微生物质谱检测系统实现6个型号全面上市。公司在医学实验室智能化方面，以LIS和流水线为核心，将实验室业务、设备、数据和信息系统整合，推出了“安图生物AutoiLab智能化实验室整体解决方案”，由单纯产品技术服务，到为医学实验室提供质量控制服务和整体服务。22H1合同负债同比提升48.07%营运能力良好，应收账款周转同比加快。现金流稳定，22H1经营性现金流为正。不确定性：政策风险；国内多数企业以生产中低端诊断产品为主，尚未形成稳定的市场格局。目前正在与高端市场接轨。国际跨国公司在高端市场占据较大市场份额。行业竞争较为激烈。