新的一年，新的希望，春耕行情在2020年最后一天的大涨中，牛年牛市变成市场的主流认识，现在提示风险一定不受市场待见，也会在今年的继续上涨中打脸。我是一个风险厌恶型交易者，自己有一套控制情绪的坚定纪律。我的投资体系中说的周期风险分析能够让我看清市场情绪真相。保持不贪不惧不急不燥的良好心态。
目前公开实盘已经完成了五年的收益，复利稳定在32%。净值在4.02，十年十倍已经超前了。最近两年收益依次是61%，41%。这种年度收益是不可持续的，看不清这一点，必将遭受复利的反杀。一切源于人性，也毁于人性。我一定要有清醒认识，保持初心，客观理性。
今天这篇文章既是风险提示，也指导我一季度的交易策略，一旦成文，必定坚定不移执行。
一，看年线，新的高度就是新的风险，指数新高就是风险新高，这样的风险感悟一直是我不变的初心。目前上证指数创五年新高收盘，历史年线高点也就只有2007年和2015年还在上面等待突破，市盈率在16倍。沪深300指数风险最大，已经站上除2007年牛市以来所有年线新高，离2007历史最高也就13%涨幅，两年上涨73%，目前市盈率在16倍。上证50指数类似沪深300走势，目前市盈率在14倍。这三大指数估值整体来看不高，距离历史最低10倍市盈率已经上涨了60%。距离牛市疯狂20到25倍还有较大空间。随着市场体量的加大，再次出现历史大牛的疯狂状态是很难的，更多是在12到20倍市盈率之间波动。现在就此进入防守交易，不追高，逢高不断减仓是理性和明智的。当然如果你能够赚牛市疯狂，牛市泡沫的钱，且能够自信的逃顶，可以继续。我不能，也没有这个能力。牛市不断踏空是我主要操作。
再看看其他指数板块，创业板指已经创历史年度新高收盘，两年上涨了137%，目前市盈率在64倍。中小板指数运行15年了，也创年线收盘新高，两年上涨了103%，目前市盈率35倍。以上市盈率是在通达信动态市盈率。静态来看还要更高一些。科创板50指数，目前市盈率在93倍。这些指数俨然就是牛市狂欢状态，当然对比2015年牛市疯狂来看，现在不算极端。这样的指数状态，我是不敢重仓参与的。落袋为安，不断踏空是我坚定不移交易方向。
历史上指数之间基本就是联动状态，可能会出现短暂的背离，但是长期来看，年线走势涨跌是一致的。牛市一起疯，熊市一起比惨。就是上证指数，沪深300，上证50目前还有上涨空间，还有牛市疯狂的妄想，也会在创业板，中小板，科创板泡沫破灭中一起泥沙俱下。
所以2021年指数估值状态，我的交易策略就是上涨中要不断减仓，大胆减仓，如果要在收益和安全做一个选择，我选择安全。全市场都赚钱，我小赚就好。全市场大赚，我中赚就好。2021年收益不亏就是我的最好结果。
以上指数市盈率截图通达信软件的动态市盈率。
二，月线级别调整将在明年上半年出现的概率极大。这是我的周期风险目前发出的强烈警示。
时间和空间是决定风险变化的两个最主要的变量。而月线级别的时空变化能够很好反映市场中期（三到六个月）风险变化，这种极端情况出现后准确率极高。
沪深300指数从2018年底用了24根月线，完成了一个从巨大机会极端到目前巨大风险状态的演化，再次进入大概率风险偏向区间，金字塔交易进入多空疏密最大偏差状态。这种状态文字很难表述，茶馆中尝试用语音和大家讲解。复习我们的周期风险分析理论。
下面是上证50月线图。
下图是上证指数季线图，目前市场看牛2021年的最强依据，季线MACD金叉。历史上出现两次金叉，成就了0607年1415年牛市。目前开始进入金叉状态，第三次历史大牛市呼之欲出的感觉很强烈。那就让他来吧。15年我就踏空在三月份，但是牛市的成果保住了。今年也期待能再次全面踏空一次，也好想轻仓休息一下了。
三，沪深300指数三线巨大风险共振。
三线共振理论讲解（略）。此文茶馆讲解了一个多小时。希望对朋友们有帮助。
一月开盘，沪深300将出现一根新的的月线，周线，日线。目前这三个周期均处于巨大风险状态，三线巨大风险共振终于同步出现。历史可遇不可求，一致性预期反杀即将到来。这种状态要几年等一回。
月线级别调整可能方式，从一月开始，出现三到五根月线调整的概率极大。具体从哪个月开始无法预测，但是我知道每出现一根新的月阳线，这种回调概率就会在下个月继续提升，三到五个月下跌的形式会有很多种，但是其中出现一根大月阴线穿数月阳线的概率极大，其他月线形态都是依托这根决定风险方向和风险趋势的月线而定。
短期交易，上涨加密卖出，减仓坚定不移，下跌谨慎买进。具体到持仓股票，还是很难选择的。主要是我目前持仓股票周期风险状态都落后指数，各股没有出现巨大风险状态的股票。就从风险等级高的开始加密卖出网格。依次是平安银行，兴业银行，中信证券。再次是国投电力，宝钢股份。而信用账户的民生银行，苏宁易购，中国建筑，江苏银行，继续采取稀疏卖出对应密集买进策略，准备用这几只股票进行重仓防守，迎接月线级别调整。做好度过月线下跌，迎接下次月线上涨周期的准备。
此文请朋友们结合2021年预期与交易计划那篇文章去理解。短期不可以预测，只能根据风险状态进行网格交易疏密变化。三种思维方式好好运用，就可以把握我的周期分析方法。面对21年的任何走势都能够做到心中有数。
这是一月卡贴。