发行规模：9.65亿
发行目的：后用于亚太药业现代医药制剂一期、二期项目、研发平台建设项目和营销网络建设项目。
期限：6年，2019年 4 月 2 日至 2025 年 4 月 2 日
债券利率：0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%（期满后115元含利息）
转股期限： 2019 年 10 月 9 日开始
初始转股价格：16.3，最新16.25
下修：在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易 日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价之间的较高者。
赎回：
1）到期赎回：期满后 5 个交易日内，公司将以本次发行的可转债的票面面值的 115%（含最后一期年度利息）的价格向可转债持有人赎回全部未转股的可转债.
2）条件赎回：最后两个计息年度，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%），按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分。或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时
3）有条件回售：最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
4）附加回售：募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
投资要点：
1．正股亚太药业当前股价3.7, 转股价值22.77, 溢价率211%，目前股性几乎为0。从债性来说，持有到期收益率14%（集思录数据）。
2．亚药转债的最大风险来自于是否会违约。作为一个初学者，我完全不知道怎么去判断。以下几点与大家探讨。
3．目前实控人所持有的股份（占公司股份32%）全部被质押、冻结，并且持续被司法拍卖，最后很可能控制权易主。不清楚实控人是不想还钱还是没钱还，实控人在上市公司之外还有亚太集团，亚太房地产公司，如果现在就开始还不上钱，目前所看到的债务可能只是冰山一角。如果控制权易主，新东家能保住公司不退市吗？
从历史数据看，未收购新高峰时的11-15年，年收入大约3-4亿，5年利润合计1亿。看起来还是可以微利。16-18年，除去新高峰虚构的利润，每年有1亿左右的扣非利润。看起来用心经营的话不至于退市。钱是还不起的，只剩下下调转股价或违约了。（不清楚违约对实控人的影响有多大）。
数据来源：东方财富
4．15年底收购新高峰，立案调查发现其在未展开实际业务的情况下虚构收入和利润。公司的声明看起来像是3年后才发现被新高峰骗了。陈老板作为创业者，数十年商海沉浮，说三年后才发现自己的子公司未开展实际业务，实在让人不敢相信。所以16-18年盈利数据可信度存疑，毕竟已经出了新高峰这样的事，其它子公司会不会也有这个可能呢？
5．19年财报，年初货币资金5亿，年末11亿，而利息只有480万，1%。
6．连续几年公司都有大额投资支出，我未去了解都做了什么投资，但在ROA只有5%左右时持续借钱投资，似乎不是那么明智。
7．现在看来，在事实上，从二级市场增发得到资金，付给了一个骗子公司，把自己的股份全部质押了，也不还钱，公司大量借钱投资，最后公司能剩下什么呢？感觉那些勤恳工作的员工也挺可怜的。
8．本人入了少量亚药转债，随时有可能卖出。
9．最后，没理解业绩造假，处罚只是市场禁入和索赔。为什么不追究刑事责任？如果偷了钱被抓到只是把钱还回去，世上小偷就会多了。请懂法理的朋友解惑。
