为什么我不买深证红利指数?

名字中红利的指数里面,知名度比较高的有三个,分别是:中证红利上证红利深证红利

中证红利,我们在红利指数中的宽指——中证红利这篇文章中有介绍过。

简单的总结一下,中证红利是从沪、深两个市场股息率高的股票,按股息率加权,规则很简单。也就是成分股里面,谁股息率高,谁占比重就高

PS:如果不懂什么是加权,可以看下这篇文章:《最通俗易懂的指数编制方法解释,啥是加权?》

上证红利呢,则土一点。

它也是选股息率高的股票当成分股,也是按股息率加权,但与中证红利的区别在于:它只从沪市选成分股。可以把上证红利理解为中证红利的阉割版

深证红利,单从名字上看,会以为它也是个阉割版

但是,深证红利没走寻常路。它放弃了辟邪剑谱,改练了其他武功。虽然名字里面有红利,但他却是个非主流基本面指数

01 成分股选择与加权

深证红利指数,并不是中证指数公司生产的,而是国证指数公司生产的。

这个指数,只从深市里面选成分股,要求成分股3年内至少有2年有分红股息率要排名前20%

然后,它要做个排名。

我们看看排名规则的原文是怎么写的啊:

如果没看懂,很正常,我第一遍也没看懂。我来解释一下:

它先考虑了一个股票的分红金额绝对值占整个深市分红总金额的比例,这个占比越高,排名越靠前;

它还考虑了这个股票最近半年日均成交额深市总成交额的比例,成交额越高,排名越靠前;

不光如此,它还考虑了这个股票的经营状况、现金流、公司治理、老板是不是出老千 等因素,这些都是找专家人工考虑的,具体怎么考虑的,没说……

最可怕的是,里面有个“等因素”,有啥话一次性说完不行嘛……

综合以上一大堆考虑,选出前40名股票,做成分股

终于选好了成分股,要加权了。

结果,它采用的加权方式竟然是:自由流通市值加权……

一个红利指数,选成分股的时候,不光是看股息率,还看了分红金额占整个深市占比,还看了日均成交额占比,还看了经营状况、现金流、等基本面数据

一个红利指数,加权的是时候,没有采用股息率加权,竟然采用自由流通市值加权

这哪里是红利指数?这明明是个变态版的基本面指数嘛

只不过深证红利这个基本面指数,在编制的规则上说的不清不楚,那些要靠人工考虑的部分,具体怎么人工打分的,又不说清楚

最怕这种规则不清楚的的指数了。

02 与深证基本面60对比

看到这,可能有同学会问:既然同是基本面指数,深证红利 和纯正的基本面指数 深证基本面60,有啥区别?

深证基本面60指数的编制规则是这样的:

分析每个深市的股票的基本面价值

基本面价值包括营业收入、现金流、净资产、分红4个指标,计算股票的每一个指标占整个深市的比例。

然后把每个股票四个指标占深市的占比数据加起来,这个数就是这个股票的基本面价值了。

最后,按每个股票的基本面价值整体做个大排名排名前60的就是成分股

成分股选出来之后,按基本面价值来加权,谁的基本面价值高谁的权重就高。这就是深证基本面60指数。

有没有觉得深证基本面60的编制方案比深证红利要清晰的多

在深证基本面60指数里面,没有需要人工打分的地方。

我们掏出 深证红利深证基本面60的成分股,再做个对比。

从上图可以看出来,深证红利一共40个成分股,有32个与深证基本面60重复。深证红利特有的持股只有8支,而且由于这8支的股票的市值比较小,占深证红利的权重占比才4%,基本可以忽略不计了……

也就是说,深证红利 可以算是 深证基本面60 的子集。

只不过,深证基本面60的编制方案写的更清楚,而且没有什么需要人工干预的地方。

我们选指数,尽量选择:规则清晰、简单好理解,成分股稳定的指数

只有这样,我们才知道未来会有哪些成分股被指数选进来

深证红利的指数编制方案规则不够清晰,也并不是很好理解。对我个人而言,它在“可以投,不可以投,太难”三类标准中,属于“太难”一类,我个人选择放弃。

如果要投基本面类的指数,我会选择深证基本面60这种指数。

回头,我们再单独分析下深证基本面60。

Ok,今天先聊到这,我们明早8点见。

下面是昨天的估值表:

本文首发自我的公众号:认真的天马,欢迎关注

$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证红利(SZ399324)$

@今日话题

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精彩评论

踏雪而来805-25 13:07

历史收益率表明这个指数是少有的好指数

楚天明月05-25 15:21

简单看一看,发现深红利确实比基本面60好,深红利选走了基本面60里面的优等生,基本面60被深红利挑剩下的那些股,大部分都比较一般。

一曲煮酒05-25 13:58

写得复杂了。其实只要是红利指数基金,平常不分红的,都可以不买,简单粗暴比如某些小红之类的,很多大V还要不要脸,常识都没有,人家分红不分红都不知道,就乱推荐给韭菜接盘%

趋势交易价值成长05-25 12:39

大道至简,设计的越是复杂的,产品也越是乱七八糟。简简单单按照市值或流通市值加权的指数才是王者指数,如上证50,深证100,纳指100

全部评论

逝水流天06-28 22:02

我还是选择深证红利。

不忘初心svt06-11 13:52

那你买去买个收益低的吧

低调的华丽ly06-05 08:04

看完第一段以为作者是故意把标题写反的

我是栀子花开06-02 18:28

管他编不编制的,历史业绩说明它比很多指数强多了

爱思基05-29 23:31

我买的是深证基本面120指数,因为他的基金费率比建信基本面60的基金便宜好多