钱兄好@钱药师 ,请教探讨海普瑞几个问题。
1 H股招股说明:山德士2018年7月退出依诺肝素制剂美国市场。 因市场竞争激烈,无利可图,主动放弃?还是市场销售不佳?或其它原因?
如因是无利可图放弃,那就说明目前,美国公司依诺肝素制剂已经到了成本线。
2 19年,海普瑞按销售金额计算全球占有率6.5%,按销售数量计算全球占有率约12%。说明海普瑞的均价低于全球平均约一半。
不知是否有国外同业竞争公司依诺肝素的毛利率信息。或者,是否能推测国外公司成本应高于海普瑞。主要是考虑国外公司打价格战空间及底气。
3 从药品技术门槛特别是规模化生产,我觉得依诺肝素制剂门槛低于胰岛素。 从产业链壁垒,原料药的规模和控制,对肝素制剂很重要。
4 从华海原料药和胰岛素原料药毛利率来看,肝素原料毛利率不高(不考虑低价囤货粗品),没有体现出资源特性。钱兄从业内人士经验看看,40%毛利率对于肝素特色原料药是偏高还是偏低?