最近大市从5000点跌到3800点，短短两周时间大市下跌超25%，A股已经全面进入“股灾”模式，在这样的背景下，想在股海中操作高抛低吸获利哪等同于火中取栗，随时可能引火自焚，是非常危险的做法，下面我来给大家分享一下一个可行的有效对冲大市风险，而且可以获取可观收益的方法，哪就是分级A下折套利轮动策略。
一、为什么分级A能在大市下跌中赚钱？
原因是分级A因为协议收益率过低，甚至比市场无风险收益率要低，所以往往折价在市场上进行交易，从而抬高了隐含的收益率以贴近市场的无风险收益。 当大市下跌的时候，分级B因为跌破限定值，从而促发分级基金的下折，目的是保护A级基金持有人的本金安全，这时候下折会让分级A可以部分按照净值转换成母基金赎回退出 那么分级A原本的部分折价就会消失。从而我们可以通过跌势中收获这部分折价来获利。其实分级基金带有双重属性，1是浮动收益 2是看跌期权，而分级基金下折套利就是通过分级A看跌期权属性来实现的。
分级基金下折的操作可以从高铁A下折公告上面了解具体是如何操作的。 
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结合分级基金下折前的走势，分级母基对应指数的走势和分级下折公告的操作，我们可以更加深刻了解到分级A下折套利的整个思路  
分级基金面临下折时候，你有两个选择：
1.出了下折公告后，卖出。
2.参与下折，然后通过母基金赎回退出，但要承受两天母基金可能下跌带来的风险。  
二、为什么分级A也要轮动？
 轮动听起来好像牛市板块轮动意味，实不然分级A其实也可以进行板块轮动，因为分级基金对应的是不同的指数、或者板块指数，不同的板块有着不同估值，市盈率水平，涨跌有缓有急，分级A轮动就是吃完这个分级A的下折之后，马上吃下一个分级A的下折，轮动起来每次赚几个点，多几次就是一笔可观的收益，在熊市中哪是相当吸引的。
三、该策略风险在哪里？
其风险在于指数违背下跌趋势大幅反弹，这样距离下折越来越远同时收益率也较低，从而导致分级A可能出现暴跌，特别是临近下折的分级A波动会非常大，一天可能就是10个点的振幅，小心脏受不了了，所以要看清趋势。
 四、如何挑选分级A基金？  
简单来说四点：
1.选择隐含收益率较高的分级基金，提供较好的安全边际
2.选择折价较大的分级基金，这是下折收益多少的关键，看跌期权价值较高
3.选择对应指数估值较高，未来看跌的母基金下面的分级A基
4.不要选择没有下折条款的分级A基，因为哪是个坑！

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