今天出清了兴齐眼药，算是自己又一个波段的结束。股价涨到现在这个位置，我越来越看不懂，后面或许还有收益，那是后话了，毕竟超出自己能力圈了。
今晚就闲聊，聊聊投资中的能力圈。价值投资大师邱国鹭最近写了一番关于科技股投资的思考，截图如下：
这段话其实诟病点很多，但值得很多散户或对股市不入其门的人仔细看看，毕竟了解下科技股的巨大风险总归有所裨益的。
客观的说，邱总说很多投资大家对科技股谨慎，其实他没有说有更多投资大家是在科技股上一战成名完成鲤鱼跃龙门，比如他的好朋友高瓴张磊，第一桶金就是投资腾讯。而高瓴从2005年成立至今，已有14年的时间，其平均年回报率高达39%。无论是从时间还是收益率来说，完全可以算是进入投资大家殿堂了。14年来，并没有看到高瓴投资业绩的不可持续。
至于“科技股估值高，透支了新技术未来可能的收益”，更是以偏概全了。不可否认，绝大多数科技股估值高，以至于未来收益空间很小。但是要看到，也有很多大牛股上市才是市值的起点，比如2004年8月上市的谷歌、更早几个月上市的腾讯，有心人可以看看从上市到现在股价涨了多少倍。
其实无论科技股还是消费股或者其他蓝筹白马，对个人而言，最重要的是构筑自己能看懂的能力圈。一个消费基金经理在现在的科技行情中肯定手足无措，而科技基金经理四五月想必也是垂头丧气。
股票市场投资是一个门槛不高的事，因为你只要满18岁就能去开户买股票，买不起一手茅台总归能买起一手工行。但投资其实又是一个门槛最高的事，因为这个市场随时需要为你的决策去买单，决策的失败就意味着金钱的及时损失。
钱钟书先生在《围城》里说过：年轻的时候，我们总是会将自己的创作冲动误解为创作才能。同理，股民们入市后，总是会将自己的运气误解为自己的水平高，而将亏损误解为自己的运气差。我昨天开玩笑的说投资的核心竞争力是运气，但事实真是如此吗？如果自己没有能力圈，只是寄希望于运气，恐怕送到眼前的机会都会错过。
价值投资的祖师爷巴菲特提出了能力圈，他说投资者需要足够的能力去评价精心挑选的生意，这个“精心挑选”意味着你不用评价所有的生意，你仅需要评价你能力圈内的生意；能力圈的大小不重要，但是知道它的边界至关重要。芒格也曾经这样解释伯克希尔的投资，关于投资只有三个选项：可以投资，不可以投资，太难理解。我们把投资领域局限在简单且容易理解的备选项目内。
简单的说，投资的能力圈是通过年复一年的学习、分析、思考之后在某一领域形成的深刻认知；是在研究或者参与操作了几十家甚至几百家公司反复比较之后得出来的一套行而有效的方法总结；是在掉进了无数个坑或者观察别人无数个坑后仍然能站起来的宝贵经验。
高毅的冯柳，也就是邱总的同事，素以“逆向投资”著称。但逆向投资需要的是你超越大众的认知，否则又谈何能做到“别人疯狂时我冷静，别人恐慌时我贪娈“？
当然，邱总的很多理念我觉得很适合散户，毕竟上述能力圈绝大多数人终其一生或许都难悟一二。大家或许可以理解理解邱总所说的:投资要“胜而求其战”,不是“战而求其胜”。这样可能能有一个更加稳健的收益。