$西藏药业(SH600211)$ 西藏药业：23H1归母利润5.9亿元，超预期，我们预计全年业绩有望上调至11亿+，23年PE仅13倍，当前位置强烈推荐！【德邦医药】
业绩：23H1，收入18.2亿元（同比+35.7%），归母净利润5.9亿元（同比+126%）；23Q2，收入9.1亿元（同比+32.5%），归母净利润2.9亿元（同比+230%），收入端符合预期，利润端超预期。
点评：23H1收入18.2亿元，超过全年35亿经营指标的一半，收入符合预期；利润端。23Q1和Q2归母净利润分别为3.0和2.9亿元，考虑到公司业绩季度间波动较小（前几年主要系各种减值等），我们上调23年业绩至11亿以上，对应23年PE约13倍左右。
核心逻辑：新活素格局好，市场前期担忧的医保谈判降价目前来看预期降幅极其有限，公司未来几年业绩高增长确定性强，我们预计23-24年业绩分别为11/14亿元，对应当前PE分别为13/10倍PE