说起可转债，江湖中一直流传着这么一句话：“下有保底，上不封顶”。
这句话很好的诠释的可转债的两个特性,低风险和高收益。
今天就先来聊聊，可转债的低风险。
低风险，究竟是如何保证的呢？
可转债，首先它是债。
用更形象的话说，持有可转债，其实就是上市公司问你借了一笔钱。
正所谓“欠债还钱”，持有的可转债到期之后，上市公司就必须连本带利的把钱还你。
但是低风险并不代表没风险，大家别一听到低风险，就一股脑冲进可转债市场。
当以下几种情况发生时，投资可转债是可能会亏损的。
首先，可转债是可能存在违约风险的。
虽然从历史数据看，从1992年第一只可转债发行至今，还没发生过违约事件，发生违约风险的概率可以说是非常低了。但是，过去没发生，不代表未来不会发生，所以投资可转债之时多留一份警惕总是好的。
其次，并不是随便买入可转债都能保证收回本金的。
每张可转债都是以100元的价格发行的，依然用更形象的话来说，就是每张可转债都是100元的欠条，至于利息每只可转债各不相同，但是普遍较低。平均的下来年化利息在2%-3%。
假设我们以130元的价格买入了某只转债。持有到期的话，公司连本带利归还，我们会收到110元。这显然是笔亏本买卖。
所以，并不是随便买入可转债都能保证收回本金的。
那么，用什么策略可以避免这种情况呢？
我们先引入一个新的概念，叫到期价值。这个概念很好理解，就可转债持有到期之后会有多少价值。这个值是怎么算出来的呢？很简单，本金的100元加上每年收到的利息钱都加起来就可以了。有一点需要注意，收到的利息是要交税的，如果我们再把税的部分扣掉得到的值，我们就称之为税后到期价值。
如果某种可转债的税后到期价值是110，那么我们以110元以下的价格去买入，至少持有到期之后，上市公司还本付息之后，我们到手的金额，能保证不亏本。
最后，回到我们的话题，投资可转债是低风险的么？
可转债是本质上依然是债，还本付息，使可转债有了低风险的特性，但是这并不是代表可以无脑投资可转债，投资可转债还是要讲究策略的~
上文介绍的，以低于税后到期价值的策略就是其中一种。投资可转债的策略，还有很多，之后会向大家再一一介绍~
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