一、能力圈的来源
1.1能力圈的提出
能力圈原则是以巴菲特为代表的价值投资者坚守的重要原则之一 ,是他们围绕自己最熟悉的领域进行投资的一种方法。这个概念第一次是出现在巴菲特1996年致股东的信中:投资人需要的是对选定的企业进行正确评估的能力。
1.2能力圈的认识
看到过这样一个观点，能力圈就是人们对事物认识的总和。是由包含人生观价值观的基础核心圈作为根基，匹配通用能力圈和专业能力圈所组成的集合。如图一所示。
图1 能力圈
基础核心能力圈，这是一个人的认知中心，包含了人生观价值观方法论等核心的能力，是一个人一切的出发点。比如诚信、善良等。通用能力圈，对于一些基本的企业通用的学科的总和，这些东西都是技能型的，是适用所有标的物的，是框架性的结构。比如经济学知识、心理学知识、法律知识等。专业能力圈，是你对某个具体投资标的的专业性认识。比如你对茅台公司的具体研究。
更简单来说，在一个领域或者技能上你比大多数的普通人都干得好，在这个维度你是专家。这就是你的能力圈。我们经常听到不熟不做，巴菲特只投资自己看得懂的消费、传媒和能源等领域，比如他6岁卖过的可口可乐、13岁做报童卖了三年的华盛顿邮报、成年后用过的美国运通信用卡。这些公司为他带来了巨大的收益。他不了解的高科技领域就甚少投资。当然，每一个价值投资者的投资组合都不太一样，也不需要一样。你要投的东西也不会太多。因为每一件事情要想搞懂，都需要花很多很多时间，一支股票、一个公司也是如此。所以你的能力圈必定是在小圈里。真正能赚钱，不在于你了解得多，而在于你了解的东西是正确的。
图2 巴菲特的能力圈
二、能力圈的界定
2.1能力圈的大小与边界
能力圈的大小固然重要，然而能力圈的边界更重要。巴菲特说：“对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。”
2.2认知边界与能力圈
对于不同阶段，不同年龄认知都是具有边界的。小学毕业时，你了解了其中的小部分。拿到本科学位后，你有了自己的专业，继续阅读学术论文，你会逐渐抵达人类知识的边界。一旦抵达边界，你便专注于此，花了几年时间试图突破边界，终有一天你推动了它。这个凸出来的部分让你获得了博士学位。但是不要因为推动一点边界而洋洋得意，也不要沉浸在自己的领域中，忘记了这个世界的辽阔与丰富。
2.3确定能力圈边界的方法
对于如何界定能力圈的边界，巴菲特给出了具体的方法,他说:“写出自己真正了解的企业的名字,在它周围画一个圈,然后衡量这些企业的价值高低、管理优劣、出现经营困难的风险大小等方面,再排除掉那些不合格的企业。”当某只产品大涨的时候,我们常会听到一些投资者后悔当初没有入手,但其实他们对这个产品并不了解，在自己能力范围内没有得到的才算是损失,不在能力圈内表示并不是你应得的,所以也没什么好后悔的。对于能力圈以外的公司,无论别人如何看好也不要理,因为你拿自己不具备的能力和别人的优势相比,你肯定会输,想要提高成功几率,就在能力圈里面发挥。
查理芒格给出了自己的方法，他说：如果你不知道自己在做的事情，是否在自己的能力范围内，那么你已经出界了。
如何界定能力圈边界, 第一个方法来自巴菲特在投资企业时候判断能力圈的方法。第二个方法我认为更简单，并且更有普适性，遇到问题时脑袋里问自己这句话就可以。如果在能力圈内，直接解决就好。如果抱有疑虑，或者模棱两可，那就需要更多的精力。
2.4投资公司界定能力圈的具体方法
明确以下五个问题，以贵州茅台为例。1、公司干嘛的？它是生产销售茅台酒以及系列白酒的公司。2、公司卖的啥？包括陈年茅台酒、普通茅台酒、低度茅台酒和系列酒。3、公司卖的咋样？2020年营业总收入979.9亿，毛利率在90%以上，相当于一本万利。4、公司经营范围？销售范围是地区型、全国型还是全球型。茅台的销售范围是全国型公司，国内收入占比97%，国外收入占比3%。5、公司盈利和竞争力如何？2020年年报是467亿，净利润是五粮液199.5亿的2倍多，是泸州老窖60.06亿的7倍多，盈利能力是行业白酒中第一名。其竞争优势更加明显，公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、特殊的工艺等五大优势组成的核心竞争力。对于这些问题全部了解，才能说明贵州茅台在你的能力圈范围内；反之，说明超出了你的能力圈边界。
三、能力圈的坚守
确定了能力圈的边界，接下来就是坚守自己的能力圈。查理芒格认为，我们的经验往往会验证一个长久以来的观念：只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。上面提到的这种机会很少，它们通常会落在不断地寻找和等待、充满求知欲望而又热衷于对各种不同的可能性作出分析的人头上。这样的机会来临之后，如果获胜的几率极高，那么动用过去的谨慎和耐心得来的资源，重重地压下赌注就可以了。不要非常频繁地进行买卖。和巴菲特相同，芒格认为，只要几次决定便能造就成功的投资生涯。所以当查理喜欢一家企业的时候，他会下非常大的赌注，而且通常会长时间地持有该企业的股票。查理称之为“坐等投资法”。
当沃伦在商学院上课时，他说：“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况；这张卡片上有20格，所以你只能有20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后，你就再也不能进行投资了。在这样的规则之下，你将会真正地慎重考虑你做的事情，你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好得多。”
托马斯·沃森说：“我不是天才。我有几点聪明，我只不过就留在这几点里面。”查理最清楚他的“点”：他小心翼翼地划出他的能力圈。为了停留在这些圈子之内，他首先进行了基本的、全面的筛选，把他的投资领域局限在“简单而且好理解的备选项目”之内。正如他所说的：“关于投资，我们有三个选项：可以投资，不能投资，太难理解。”为了确定“可以投资”的潜在项目，查理先选定一个容易理解的、有发展空间的、能够在任何市场环境下生存的主流行业。不难理解，能通过这第一道关卡的公司很少。例如，许多投资者偏爱的制药业和高科技行业就直接被查理归为“太难理解”的项目，那些大张旗鼓宣传的“交易”和公开招股则立即被划入“不能投资”的项目。那些能够通过第一道关卡的公司还必须接受查理思维模型方法的筛选。
这个优胜劣汰的过程很费劲，但也很有效果。查理讨厌“披沙拣金”，也就是从一大堆沙子里淘洗出几粒小小的金子。他要用“重要学科的重要理论”的方法，去寻找别人尚未发现的、有时候躺在一眼就能看见的平地上的大金块。
四、投资能力圈的扩大
4.1扩大能力圈地必要性
你的现有知识决定了你的能力圈范围。能力圈不是一成不变的，而是可以随着时间通过学习不断扩展的，但不会太快。所以在短期内，可以理解为能力圈是不变的。短期内尽量让事情在能力圈范围内，长期则努力扩展能力圈。想要扩大能力圈,就需要不断提高专业知识、投资能力等,建立起对那些领域有用的知识,进而扩大能力圈。
4.2建立多模型思维
首先，要建立多模型思维。我们从以前的农业文明到工业文明，再到现在的数据时代。目前我们处在一个数据爆炸的时代，数据充斥着我们的工作与生活。但仅拥有数据是远远不够的，必须学会让数据说话。而模型就是让数据说话的秘诀，模型将帮助我们所有人从掌握信息提升到拥有智慧。斯科特.佩奇对此提出了一个智慧层次结构，如图四所示。智慧层次结构的最底部是数据，是直接观察到的事实，也就是原始的、未编码的事件、经历和现象。例如出生、死亡、降水等。信息是面对数据进行归类统计。数据和信息有什么区别呢？举个例子，落在你身上的雨是数据，而合肥7月份的降水量则是信息。降水量是对雨进行了归类统计得出的结论。知识是面对信息的处理方式，现代的定义就是知识是对相关关系、因果关系、逻辑关系的理解。市场竞争的经济学模型、地震的地质学模型都是知识的体现。这些模型能够解释和预测。智慧是指识别和应用相关知识的能力。智慧体现在懂得如何选出最优模型，有时候，智慧更多是应用多个模型，让模型之间相互对话，探索不同模型的重叠和差异。而通过求出多种模型的平均结果来实现，这是现在进行预测一种常用做法。
证据表明，具备模型思维的人要优于没有这种思维的人。第一，不至于迷失在数据和信息地海洋里。第二，可以提升我们思考和实践过程的逻辑性，避免出现片面性，从而造成不必要的缺失，甚至错误。第三，也可以提升我们看待问题、解决问题的格局。掌握高手和前辈们总结的模型，相当于多了一个行动的指南针，从而不容易让我们迷失方向。此外，运用大量模型进行思考的人要优于只运用一种模型思考的人。因为所有模型都具备三个共同特征，第一，简化的，剥离不必要的细节，抽象掉若干现实世界中的因素。第二，形式化的，模型通常要使用数学公式。第三，所有模型都是错误的。因为模型都只是在特定条件下成立，并且它是简化的，省略掉了许多细节，所以我们才更应该用多模型来客服单个模型因为严格而导致的狭隘性。
模型有千百种，我们这里简单介绍几种比较常用的思维模型。复利思维模型。爱因斯坦说，复利是世界第八大奇迹。复利思维模型。F表示收益，P本金，t表示时间，r表示收益。复利思维模型具有以下特征：1、最初的增长总是缓慢到难以察觉；2、拐点来临之前，需要较长时间的等待，一旦突破拐点，增长非常迅速（呈现指数变化），变化会巨大到让你震惊。在投资中给我们的启示有以下几点：1、积累本金：本金越大，收益越大；2、保护本金。尽量保证收益越高越好，无法保证高收益，也要尽可能保证收益为正，因为一旦为负，就无法发挥复利作用；3、做时间的朋友，坚定地做长期价值主义投资者，而不是短期投机，从而让收益实现指数型增长。
其次，这里介绍下研究具体公司的学习方法，来拓展自己的能力值，扩大自己的能力圈。主要是借助媒体渠道、查看研究报告和研究财务报告将一家公司纳入自己的能力圈范围内。在如今的互联网时代，如果我们想了解一家公司，新闻媒体是一个非常重要的渠道。但是面对如今海量的媒体信息，我们如何去分辨真伪、判断高低呢？首先，我们应该选择一个靠谱的媒体渠道，以提高我们了解一家公司的效率，同时也可以降低风险。这里主要提供两个常见的媒体渠道。第一个渠道就是公司官网。第二个渠道是问董秘，也就是可以向这家的董事会秘书提出自己的问题，一般董秘都会在线解答你的提问。这里的董秘值得是董事会秘书，而不是董事长秘书。官网就是上更是公司的官方网站。通过公司官网主要解决两个问题。一、这家公司到底是干什么的。二、这家公司的产品服务到底是什么。问董秘，如果对于手里的股票有疑问，可以通过上证e互动和深证互动易这两个平台，分别咨询在上海交易所和深圳交易所上市的股票问题。其次，查看研究报告。研究报告是专业的券商机构撰写的，主要是分析某家上市公司目前发展情况的分析报告。读研报可以帮助我们从4000多家上市公司中缩小选择范围。看研报第一个要看机构的评级，常见正面的评级有强烈推荐、买入、增持。二是要看评级理由。对于研报来说观点和建议很重要，但有没有支持观点的理由更重要。这里可能需要我们读投资的要点了。三是风险提示，有一些公司可能会存在风险，所以我们需要从研报中看出风险提示。比如，在一份茅台的深度研报中说，批发价上涨过快，导致政治舆论风险，冬季疫情复发加重，这两点风险我们都要实际考虑，不能只看前景，不看风险。四是研报对比，某一个机构的研报可能只是一个角度，也有可能他们判断失误。所以我们要多个研报对比，大量查阅其他机构的报告。