#科伦药业# 默沙东/科伦博泰已启动SKB2645第六项全球三期临床，作为核心资产推进速度及效率超预期，继续推荐！【东吴医药朱国广团队】
事件：2023年10月份以来，默沙东密集启动SKB264（MK-2870）的六项全球三期临床，计划合计入组4300例不同肿瘤适应症患者。显而易见，SKB（MK-2870）已经是默沙东核心战略性资产，参考Dato的临床布局，仍有多项潜在适应症待开展。
[礼物]六项全球三期临床，全面覆盖非小细胞肺癌和乳腺癌。
1】EGFR突变阳性、且经过免疫和化疗后进展的非小细胞肺癌（MK-2870-004，556例）
2】晚期子宫内膜癌（MK-2870-005，710例）
3】PD-L1高表达（TPS≥50%）转移性非小细胞肺癌（MK-2870-007，614例）
4】针对EGFR突变阳性、经免疫治疗进展的非小细胞肺癌（MK-2870-009，520例）
5】HR+/HER2-乳腺癌（MK-2870-010，1200例）
6】NSCLC术后辅助（Stage ll to lllB ）阶段（MK-2870-019，780例）
[礼物]国内临床积极推进，成为国内首款上市TROP2 ADC：2023年12月，SKB264的TNBC的NDA已经获得NMPA受理，用于EGFR-TKI耐药的NSCLC 和HR+/HER2-乳腺癌的Ⅲ期正快速推进；此外，多项联合K药、KL-A167(抗PD-L1单抗)及奥希替尼用于乳腺癌、非小细胞肺癌、胃癌等多瘤种的临床研究正在开展。
[礼物]未来里程碑：1】批准上市：SKB264 3LTNBC；A166 3L Her+BC；A167 RM-NPC。2】提交NDA：SKB264 3L EGFRmt NSCLC；A400 2L+ RET+NSCLC。3】SKB264关键临床：:1L 晚期 TNBC; 1L HR+/HER2- BC （ET失败后); 1L EGFRwt NSCLC。4】2024 ASCO大会：披露SKB264更新临床数据。5】提交新产品IND：7~8 项提交IND申请, 四分之三 为新型偶联技术药物。6】18.2/Nectin-4 ADC推进开发，扩大全球合作。
目标市值：基于A166/A167/SKB264等国内(70亿元)及SKB264海外价值（35亿美金），科伦博泰的目标市值为450-500亿人民币，继续推荐。