格力电器23年的经营情况非常出色,看起来已经从三年疫情、渠道改革、格力钛并表的冲击中逐步走出来了。
美的、海尔、海信三家经营也不错。可见白电这块业务,虽然竞争激烈,属于没有太多溢价和品牌属性的一般商品,但竞争中活下来的厂商,经营都比较稳健出色。
下面只谈谈我眼中格力电器还有哪些需要努力的地方?
其一:增长、增长、还是增长!
收入能否真正突破2000亿,恢复增长?这应该是格力电器最大的问题。冰洗和小家电、海外市场、工业制品等三块业务,做好了哪一块都能达到1000亿左右的规模,再造一个格力就不是梦。
格力的研发和生产应该基本到位了,销售投入还需要加强,要设置专门的销售负责人,酒香也怕巷子深呀!
好消息是,最近新闻报道的消息表明公司开始有动作了。
其二:空调是否到天花板?
2023年空调收入和毛利率都达到了历史高位,能否突破1500亿天花板,达到2000亿左右规模,还需要持续观察2-3年。
其三:格力钛并表带来的应收、存货、固定资产、有息负债的变化。
21年开始资产负债表有明显变化,23年有些改变,相比较历史还是异常,我怀疑应该是格力钛并表带来的,格力钛这块业务究竟能否消化吸收好,还需要持续观察2-3年。
其四:账上大量现金的处理。
净现金接近26元/股,呼吁持续加大回购和分红力度。
最后,没有任何道理,格力不到8倍估值,海尔、海信两兄弟16倍估值,美的13-14倍估值。应该是“市场先生”疯了,而不是我眼瞎了。