导读：提醒大家关注下即将于周三发布的 2024 年 4 月 CPI 报告，CPI 报告将提供对美联储潜在利率政策的洞察。
大家最近可能都在关注美股各大指数的连续上涨，而不是关注本周三公布的2024年4月消费者价格指数(CPI)。近期，道琼斯指数连续上涨了8天，标普500指数、纳斯达克指数和小盘重仓罗素2000指数也违背了“五月卖出，然后走人”的惯例。卖家可能准备在几个月后、9月份和10月份走弱之前卖出。
美国劳工统计局将于 5月15日（本周三）发布这份报告。这份通胀报告可能会对美联储今年剩余时间的利率政策产生重大影响。由于市场仍在定价较低利率的希望，消费者物价指数报告可能会在未来几周对股市产生影响。CPI 报告公布后，美联储可能会对利率采取什么行动？主要有以下三个考虑因素。
3月的通货膨胀
2024年3月，消费者物价指数(CPI-U)上升0.4% ，而全项指数上升3.5% 。消费者无法避免支付的住房费用增长了0.4% ，是该指数月度增长的最大因素。这意味着，在4月份的通胀报告中，住房成本将大幅增加。住宅建筑公司莱纳建筑(LEN)和普得集团(PHM)股价上涨，股市已经预计住宅需求强劲且供应紧张。
霍顿房屋(DHI)逆势上扬，交易价格低于 165.75 美元的 52 周高点。抵押贷款利率高于 7%将抑制住房需求。互联网房地产公司Zillow (Z)列出的国家30年期固定抵押贷款利率为6.82% 。如果4月份通胀率上升，20年期美国国债收益率(TLT)将再次上升。这将推动抵押贷款利率回升至7% 以上。
投机者押注通胀可能放缓，房地产服务公司 Redfin ( RDFN ) 的股价上涨了 15.24%。另外，RDFN 股票在图表上有一个看涨的“双底”。空头对 Redfin的押注过于激进，持有 17% 的空头浮动利率。
由于担心订阅量下降和内容成本上升，除迪士尼（DIS）外的流媒体股票也表现不佳：
在游戏领域，Roblox ( RBLX ) 和 Unity Software ( U ) 在公布疲软的季度业绩后分别下跌 20% 和 11.72%。 EA ( EA )发布消息称该公司提高了每月订阅费率。这可能被证明是一个错误，因为消费者在持续高通胀的情况下取消了娱乐费用支出。
供应链通胀
即将发布的通货膨胀报告将忽略通货膨胀对供应链的影响。
中东紧张局势并非导致航运费率上升的唯一因素。从5月中旬开始，远东和欧洲之间的海洋运费增加了。据 gcaptain.com 网站报道，大多数航运公司的所有类型货运 (“FAK”) 和现货设施和机制将关闭到 6 月或更晚。这提高了预订价格，使以星航运（ZIM）等公司受益。
在美国，4月上半月卡车运输运费总体上涨。燃油价格上涨，但与去年同期相比，三月份有所下降。上个月，WTI 原油价格稳定在 81 至 85 美元区间波动。这高于 3 月份 70 美元的高点，这使 3 月份的 CPI 能源指数上涨了 1.1%。路透社调查的分析师预计OPEC+将维持减产，今年石油价格可能会上涨。建议关注排名前五的能源股：Tsakos Energy (TNP)、 Dynagas LNG Partners (DLNG)、 Weatherford International (WFRD)、 YPF Sociedad Anonima (YPF)和 Enterprise Products Partners (EPA)。
喜欢市值较大能源公司的投资者可以考虑埃克森美孚 ( XOM )、雪佛龙 ( CVX )、康菲石油 ( COP ) 和恩桥 ( ENB )。他们的股价今年迄今有所上涨。
恩桥 ( ENB )公布第一季度业绩后，该股收盘价为 38.00 美元，接近 52 周高点。 2024 年 5 月 10 日上周五，该公司每股收益 0.92 加元（0.67 美元），调整后 EBITDA 同比增长 11%，达到 50 亿加元（36.6 亿美元）。恩桥的交易范围很宽，当该股收于一年高点时，可以考虑卖出看涨期权。如果股票跌至 33-35 美元，则考虑卖出看跌期权。
消费者对通胀的预期
基于密歇根大学消费者信心指数调查， 5 月份初值 67.4 低于4 月份的 77.2。
消费者正准备在即将发布的报告和未来一年中面对进一步的通胀压力。4月份美国经济增加的就业岗位减少，也无助于提振市场人气。非农就业人数增加了175,000人，而预期的增幅为243,000人。
尽管政府新增就业岗位减少，但国防和航空航天方面的支出将继续增加。上周，航天航空和国防公司雷神技术（RTX）收于106.32美元，创52周新高。L3Harris Technologies( LHX ) 和洛克希德·马丁 ( LMT ) 也收于或接近高点。在Howmet Aerospace ( HWM )公布第一季度业绩后，投资者也在纷纷买入该公司的股票。该公司发布的 2024 年收入和调整后每股收益指引高于市场普遍预期。
