这位@信天翁资本 的发言虽然偏颇，但这也是我一直想探讨的话题。

需求单一的快消品，以及成瘾品、奢侈品固然是好赛道，但这些行业的发展不会停下来等你，而是已经跑出了寡头，基本都是过去十年二十年的大牛股。新入局者要颠覆行业格局不是完全不可能，但已经成了小概率事件。

从“需求维度单一、借给维度也单一”的第一性原理出发，寻找那些尚未跑出寡头的行业，并从中找出其中的种子，是投资者最期待的事。当然，其难度也可想而知。

首先，并非国外出现的行业寡头未来一定会在中国出现。比如家用工具超市这个业态在美国、日本等国家很有前途，但中国的情况不一样。中国人口密度大，中产阶层密集的一二线城市社区服务能力强，劳务服务发达，通常一个电话就能找来比较便宜的维修工，家庭对工具的需求很少。
其次，我觉得家电行业在中国已经完成了第一波行业集中，出现了海尔、格力、美的三巨头，行业空间趋向饱和。而小家电由于其需求的不稳定，很难在细分领域出现巨头。在这个领域的$美的集团(SZ000333)$ 和$小米集团-W(01810)$ 分别代表了两个不同方向，个人感觉未来美的在小家电上的发展可能会更吃力一些。

第三，消费建材的龙头实际上已经出现或正在出现。个人感觉未来相对机会更大一些的细分行业是功能家居、家纺。但因其与房地产业景气周期的关联相对紧密，目前趋势还不明显。