持有万孚大概半年多的时间。这次年报出来后股价大涨，感觉一方面是因为股价之前一直在调整中，有强烈反弹的需求，另一方面是业绩上确实仍然稳健，有不错的表现。
根据之前对万孚的研究（万孚生物研究报告），看好万孚的几个理由再重新回顾一下：
1，赛道好，这是一个在全球范围内依然能有较大发展空间的行业，而万孚在这个行业里处于领先地位。
2，公司仍在积极发展产品线、扩充产能，通过不断的新品研发和技术生态链建设，发展新技术、拓宽产品线。同时扩大产能建设，而随着新产能释放，营收和利润都能有大幅提升。
3，管理层风格务实不激进，稳中求进。
通过本次阅读2023年年报，又有一些新发现和新感想，在这里分享一下。
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一、行业前景
行业前景分两个方面，一方面是虽然中国人口在下降，但是世界总人口是增长的，因此POCT的整体需求体量可以模糊判定为仍有增长空间，具体看的话，欧美、亚洲其他地区，市场总量有非常可观的增长。
另一方面是，虽然中国人口未必能再有较大增长，但中国体外检测市场经历了长期教育，普通民众对POCT的认识和接受度都越来越高，我个人亲历也是去了医院，简单的排查和检测，医院是直接提供POCT来进行，效率更高。
二、公司能力分析
首先第一点，公司具有非常敏锐的政策解读能力。如果仔细看每年的公司年报，都会发现公司把最近一年的相关政策贴出来，并且附上了公司对这些政策的解读及应对方法。
第二点是产品线的变化。传染病业务毫无疑问大幅下降，不再赘述。公司长期占有优势的优生优育板块、du¥pin检测板块仍在小幅增长，更重要的是慢性病板块发展较快，营收首次突破十亿元。这个板块业务，公司介入的较晚，虽然每年都在增长，但感觉仍然能有更快的发展速度，甚至整体可能都还处于较早期，更大的空间还在后面，天花板非常高，值得期待。
三、值得观察的地方
首先是李文美李总考虑自己年龄较大，希望管理层能由更年轻的团队来操盘，已经从总经理的位置上退下来，目前由彭仲雄担任总经理。
彭总出生于1974年，这个年龄可以说是经验和冲击力完美平衡的绝佳年龄，但是从彭总履历看，之前主要是担任公司的市场总监,销管总监,营销执行副总经理等等职位，总体来说是在销售和市场这条线上的，那么对于技术迭代和产品研发的进度把控，产品的质量、供应链等等，是否有足够的能力去主持，值得观察。
其次是货币资产额度和占比均不断下降。
如果从资产负债的整体看，万孚是非常优秀的，不再细分析了，可以看我上篇的分析。
细节上看，货币资产的占比变化，便能得知为什么公司一定要发型特定股票，毕竟地皮、厂房、产线都是重资产类的长投品种，耗资巨大。货币资产占比不断下降，再加上老板稳健的风格，发型可转债、发行定增股，发挥上市企业应有的功能是必然选项，不仅是新的产品和产能，也是补充资金。那么对于新产能的建设是否能顺利完成，过程中不要发生比如再追加过多资金、建设周期再拉长等也是我们值得观察点。
最后一点是研发投入，2023年新产品数量是25个，2020年我记得是75个，有些差异，另外研发人员数量出现下降，去年是805人，今年是755人，变化幅度不大，可能没什么问题。
公司在年报中也公布了特定股的发行价格是25.5元，当前股价还在大股东的位置之下，今年年初的大坑真的是给大家创造了买入良机。
最后判断一下股价吧，第一目标价位是40元，第二目标价位是60元，N年后来验证。
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