中远海控（SZ601919$）
1.将供给端的运力与需求端的货量关系阐述清晰。
2.供给端的运力与世界主要港口的作业能力多年不匹配。这也是消化运力的重要考量因素。
3.欧线大船置换小船的造船周期。
认为运力过剩，今年不亏明年亏的困惑。
这也是困扰投资中远海控的投资者的“亘古不变“的老问题了。//@战斗吧贾维思: 从整体供需情况来看，今年已经不存在所谓的供给过剩情况。欧线由于绕行，存在较明显的运力供给缺口，这是我们认为7~8月运费依然会维持在高位的核心逻辑基础。随着运费涨到目前这样一个位置，欧线目前整体市场接受度大概在8500美金大柜左右。越来越高之后的市场可能会出现一些恐慌情绪，担心运费会不会涨不动了，会不会见顶回调？今年的核心问题其实是行业存在比较紧张的运力供给问题，所以船公司管理运力的能力也会整体来说相对较强，毕竟船司也都希望能够抓住当前最大化利润的机会。目前我们可以看到，很多船司至少有能力，或者是被动地、不得不把运价维持在较高的位置，因为它可调配的运力非常有限，造船、买船毕竟都时间上来不及。所以接下来8月的运费可能不会出现我们所预料的一个比较明显的扭头向下的拐点，极大可能它还是维持在一个运价相对的次高位，船司在8月第2周利率偏紧的情况下，可能依然会有进一步涨价的驱动，至于最后落地，还是要观察现货的支撑情况。在此种背景下，目前旺季运费在运力偏紧的核心问题强支撑下，运价大概率是易涨难跌的。$中远海控(SH601919)$