$洲明科技(SZ300232)$ 利亚德半年报出来了，很亮眼，公司毛利率影响也较小，进一步验证行业需求旺盛，行业重新回到成长路径，比较之下，洲明增收不增利的原因，客观上存在几点原因，商业模式上，利亚德直销占比高，客户敏感度低，价格转导机制迅速，洲明有中间流转环节，反应业绩会晚一点，Q3应该会有反应，第二，洲明今年星火，燎原计划做大营收，背靠二期产能，费用增加也导致利润有所损耗，第三，海外复苏节奏上半年不及预期，不过中报交流已经有所好转，因此下半年有所反应，整体行业处于技术迭代变革+下游应用场景渗透爆发期，Mini/Micro的下层 有利于打开更大的消费市场，千亿到万亿的路径，行业的大变革大发展才有企业的机遇，至于芯片的短缺其实主要受制于产能，本身也不需要太高的制程工艺，完全是因为芯片的等级排后导致了晶圆厂优先生产高毛利的，周期波动