$TCL中环(SZ002129)$ 风动、帆动、心不动，方得始终！

1. 之前有股友多次提示过我，在雪球发布业绩预测会干扰市场股价，因此我做过二次测试：

（1）2022年3季报我没有做出任何业绩测算，业绩公布结果超出市场预期，但是股价仍然在惯性下跌过程之中。

（2）今年1季度我特意在雪球没有发布任何关于去年年报解读，以及今年一季报预测，以便观察市场真实的反应。周四晚事实上的业绩预告结果我想低于雪球市场整体普遍预期（其它个人与市场我不清楚，请切勿对号入座），也同时看到了各路表演家出场的各种艺术表演机会。

因此，可以基本断定雪球上业绩预测与公司公布结果出现差异是正常（关键取决你有没有找出差异原因与分析差异的能力），个体能力也不可能改变个股短期趋势的能力。

2. 一季度经营数据预告顺便夹带私货业绩预告意外出现，仅孤立看公布的业绩数据我想雪球相当一部分投资一定是失望与无助的，个中原因我看雪球最近几天已经展开过广泛讨论，我不便在些展开细节分析。

3. 事实短期业绩波动很难把控，因为意外干扰因素过多，而一季报又无需审计，也无需象半年报、年报那样详细披露各项财务数据二级项目明细主要构成。

但是，我们可以换一个角度去思考，短期业绩的波动并不会影响企业中长期价值的判断与估值，决定企业中长期价值与估值体系除了个体业绩表象数据之外，还有更为核心经营指标组合：市占率、单位产品毛利额（如果主材占比不大，并且价格波动幅度较小可以用毛利率来替代）、新产品整体市场占比变化趋势、单个公司新产品销售占比、新产能建设与投放节奏规划、稼动率（或开工率）；如果主材占比成本较大在下跌的周期需要加下存货周转；如果非定价权产品需要加上应收账款周转；初创期与衰退期的企业需要加上经营现金流等，以及上述核心经营指标与友商进行对比优劣。

4. 去年底中环公告更换了国际会计事务所，因此今年业绩与上述核心经营指标大家尽可放心，我与他们合作过二十多年，在严谨性、职业操守方面整体是优秀的、可以值得依赖的！因此，我对2023年全年上述核心经营指标非常有底气与信心，这些核心经营指标将会大幅度全面领先友商。

5. 如果你是一个仅押季报的短线投资分子，建议你尽早离开，因为你的资金量与实力无法决定短期股价的趋势，短期易受偶发事件驱动并带来股价的波动是必然现象。

如果你是一个中长期价值投资者，应该忽视掉短期的业绩波动与各种扰动因素影响，日常只需要实时跟踪企业各项核心经营数据、行业动态的变化，如果向好那就“坚定持有，不动如山！”

6. 属于硅片高光时代已经到来

（1）上轮硅料景气周期自2021年初开始，一直沿续到2023年1季度才现盈利景气顶点，为期二年多，而此轮硅片景气周期要比这个周期长的多。

（2）进口内层高纯石英砂供给到2025年无法解决，这个周期就是接近3年；由P型全面切换至N型比预期提前的2~3年，今年市场占比预期有20%以上，明年将达到40%左右。

也就是说当进口内层砂还没有解决之前，产品技术叠代已经提前全面快速启动，行业集中度与进入门槛会大幅度提升。

目前我持有中环二年整，除了超跌加过仓之外，没有高抛过一次做差价，但是我预感到中环属于价值玫瑰盛开黄金期当下正在徐徐展开，并且浩浩荡荡，短期小股逆流出现怎么会影响到属于硅片时代来临的大趋势？无法是有些人先知先觉，还有些人后知后觉的差异罢了！

由于一些不方便公开说明的原因，我停止更新一段时间，我们值得书写浓重一笔2023年报分析时再胜利相会！祝大家好运连连！

风动、帆动、心不动，方得始终！