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$新奥股份(SH600803)$

Q:平台交易期业务的盈利能力有何表现?

A:公司的平台交易期业务核心利润增长了56.2%,达到了34.14亿元。而交易气量同比增加了44%,达到了50.5亿方,这也符合了公司之前对这一业务的预期指引。

Q:公司的核心利润增长的主要原因是什么?

A:公司的核心利润高速增长的主要原因是长期承接资源的增加。22年公司的长期增量是45万吨,而预计在未来两三年将翻倍达到90万吨。这一长期承接资源的翻倍是公司核心利润快速增长的一个主要原因。公司在国内的销售气量达到了31亿方,同比增长了110%。尽管国外销售有所下滑,下滑了4.5%,但公司在国际市场上行的情况下把国际气源回国,从而增加了利润。此外,公司还在长协资源方面进行了布局,全年新签海外长协280万吨,累计签署量已超过1000万吨。

Q:公司在工程建造与安装业务方面的表现如何?

A:工程建造与安装业务的毛利贡献达到了17.3%。中国居民用户数约为15815万户,工商业用户数是1.87万户。随着城镇化水平的提高,公司的住宅和商业用户在短期内将保持稳定增长。公司的生产项目计划率达到了65.2%,覆盖人口数达到了1.37亿,同比增长了3.01%。面对新房房产周期的下行,公司计划开拓旧用户市场,提高计划率,维持工程业务量。23年新签的工程建造订单金额为91.46亿元,其中与金融相关的订单有24.02亿元,这显示了公司在能源交通领域的增长潜力。

Q:公司在农业生产板块的表现如何?

A:由于在23年11月进行了业务剥离,农业生产板块全年的毛利贡献相对较低,为1.8%。煤炭的销量同比减少了52.88%,而甲醇的销量同比增加了9.86%。公司在23年第四季度完成了煤矿资产的出售,收回了105.05亿元的交易定价,这也是公司进行特别派息的资金来源。

Q:公司在基础设施运营板块的毛利贡献是多少?中山接送站天然气处理量有什么表现?公司在天然气处理能力方面有什么规划?

A:基础设施运营板块的毛利贡献相对较小,约为0.7%。这个板块主要为公司的天然气零售或直销提供细化服务,对公司的整体运营能力有所提升。中山接送站全年实现天然气处理量达到了155.68万吨。目前,公司的天然气处理能力大约是850万吨。预计随着第三期项目的落地,到2025年9月投产后,公司的天然气处理能力将超过1000万吨每年。

Q:公司的综合能源业务近年来有什么表现?未来增速预期如何?

A:综合能源业务近几年增速较快。从数据来看,收入增长了26%,达到了151.92亿元,毛利率为10.3%。公司目前累计投运的综合能源项目达到296个,潜在的用能规模达到347亿千瓦时,且在建的项目规模达到60个。预期该业务在未来将保持较快的增速。

Q:公司的智家业务毛利如何?客户渗透率表现怎样?

A:智家业务的毛利贡献率达到了13%,毛利率相对较高,约为66%。在公司现有客户群体中,渗透率大约是22.6%,但在新开发客户中的渗透率已接近80%。这表明,公司未来在开拓新用户方面,这个业务的增速将维持在较高水平。