电解铝行业格局要变了

昨天一收盘，发改委的文件就出来了，给电解铝行业来了个阶梯电价。紧接着沪铝夜盘摸了21000，昨天还有国储继续放储的消息。本来觉得没什么，后来把消息一串，又发现了这种熟悉的“左右互博”的模式。把逻辑一捋，突然觉得中铝市值上万亿越来越现实。

先说铝价，在国家的不断打压下，铝价从16000一直涨到21000。怎么样，这个味道熟悉吧。事实上，对于打击大宗涨价这事，平时大家嘲讽两句也就算了，不会有人真的认为国家按不住那几个大宗吧？我想说的是，在中华大地上，还没有我CPC控制不了的东西（最近的舆论让我说这话的时候更有底气了，哈哈）。如果这玩意一直涨，那就是国家让他涨。

铝价将维持高位

为什么这么说？主要原因有2:

1.当然与美国有关。年初的时候，我还和 @Great_Again   @mohana   两位大佬争论，我当时认为美国不可能去搞基建，后来我发现我的观点开始错了，我现在也认为美国一定会去大搞基建。为什么会有这样一个转变？我的逻辑很简单，当一个人出去恐吓一圈就能抢到东西吃饱饭的时候，他怎么会去搞生产？但是当他发现村里人都不怕他了，出去抢不到东西了，只能回家去搞生产。

那么既然美国要搞基建，铝需要一个什么价格？ 

2.跟我们国内有关，往后很长一段时间内，经济增长率下滑几乎是板上钉钉的事情。经济增长率下滑意味着总需求的减弱，所以，下游企业面临一个供给侧改革，而维持下游的高成本是进行供给侧改革的必要条件。所以，下游企业要想清楚，要么做大规模提升效率降低成本，要么关门退出，要么转型高附加值。

在上面这两个因素的支撑下，电解铝的价格将长期维持高位，中铝协（经小伙伴指正，这个协会不正规，大家看看就好）最近也给了个指导价，25000，那就暂且看到25000吧。

高铝价下电解铝企业生存环境将发生改变

电解铝价格一直高位就意味着电解铝企业躺赢吗？未必！

主管部门一定会想办法收缩电解铝企业的利润空间，比如限制产能，比如抬升成本。

就像昨天发改委的阶梯电价，有什么电解铝企业会全部采用光伏和风电？没有！所以，布局越广、用电来源越多样的企业将受益最大，在同行业中保持成本优势，这个企业就是中铝。

从这个角度我们可以推导出来另一件事，氧化铝作为原料，一定会疯狂上涨，运费也好，环保也好，氧化铝一定被整治，氧化铝将和电费一起，吞掉电解铝企业的大部分利润。而作为最大的氧化铝生产企业，氧化铝涨价中铝受益最大。

所有这一切，除了中铝，其他电解铝企业必须承受，这也是为什么我说阶梯电价是一项为中铝定制的政策。至此，一个巨无霸中铝已颇具雏形。中铝全产业链模式的优势将被发挥到淋漓尽致。

我一直认为中国的治理逻辑和方法论是最厉害的，CPC永远都在打明牌，明牌才是这个世界上最dior的策略。当中铝发布社会责任报告，做环保，买矿，做物流的时候，其他铝企在干什么？现在一切格局已定，就算看懂了，又能怎样呢？中铝必将成为太阳系第一铝企。

题外话

距离2015年９月15日《关于深化国有企业改革的指导意见》已经过去5年多，“理直气壮做强做优国有企业”这个提法已经开始进入收获期。很多行业格局已定，国企将会开启一个新的时代。我抛出这条思路，希望能引起更多人的注意，挖掘出更多的美玉，到时候大家一定别忘了@ 我，感谢！

最后祝大家都能坐着这辆去往万亿的车直到终点。

 $中国铝业(SH601600)$    $云铝股份(SZ000807)$   $神火股份(SZ000933)$  

成文仓促，我未表达明白的地方欢迎大家指出、讨论，谢谢！

关于氧化铝的文章指路➡️@未来梦想家1号 第一篇