本文为2021年度第14个交易周总结。
1、到底什么才是好的生意模式？
老巴说：企业的内在价值是企业整个生命周期内所产生的的现金流贴现值。
大道说：买股票就是买公司。买公司就是买公司未来现金流折现。
未来是多久？就是直到永久的意思。
永久是多久？就是到公司结束为止。
公司结束是什么意思？就是包括卖掉在内的所有可能。
投资中生意模式最重要，生意模式越好，投资的确定性越高或者风险越低。
什么是生意模式：生意模式就是生意的模式，就是产生净现金流的模式。
好的生意模式就是能长期、持续产生很多净现金流的的模式。
我自己的理解这里面有4个关键词：一是长期，二是持续，三是很多，四是净现金流。
长期：是指生意具备长久的存续期（生命周期长），即便放眼10、20后，这门生意依然还存在。
持续：指的是市场需求的稳定性（需求不易变，需求稳定、周期波动小）。同时也指对公司具备供给确定性的能力（公司有某种打不败，可持续大量赚到现金流的能力）。
很多：大量的意思。要产生大量的现金流，足够大的市场需求是前提。市值的本质就供需。没有大的需求，就不会有大的供给。能创造大量现金流的，一定是具备大行业空间和大市场需求的。水大才能鱼大。
净现金流：这个是DCF估值的核心。也是企业内在价值的核心。
选择营收扩大对资本依赖较小的企业，销售变现能力强的企业，以及日常运行资金结构较好的企业。这类企业往往是能够长期产生大量净现金流的好企业。这是好生意模式都具备的典型要素。
而差异化往往是好生意模式的前提。没有差异化的产品是很难长期赚到大钱的。没有差异化企业很能形成有效垄断，也就难具备定价权。
差异化是什么？简单说就是用户需要但其他竞争对手满足不了的某系东西。
差异化程度越高，企业赚到钱的确定性就越高。
任何一个行业内的公司，如果能够找到差异化竞争的模式，且差异化恰好是客户看中的，那么企业就有了一定宽度的护城河。
没有差异化产品的商业模式长期看基本不会是好的商业模式。即使短期内能受益于行业供应的高速增长能赚钱，但长期看这类公司一定会出问题。
差异化可以是产品、可以是体验和服务、也可以是精神属性和其他品牌的附加值。
看看苹果、茅台、片仔癀。它们在行业同类的产品中总是那么的与众不同和独一无二。
能够持续有用户喜欢的差异化产品的公司往往就有了很好的生意模式，也往往是能够长期、持续产生大量现金流的好企业。（贵州茅台、泸州老窖、五粮液、片仔癀、云南白药、宋城演艺、海天味业、千禾味业、创新药企业、恒瑞医药、爱尔眼科、我武生物、广联达、腾讯控股、绝味食品、无一不如此）。
好的公司，一般来讲就是能够持续找到用户“差异化”需求，并能提供相应产品的公司。
投资，我们致力于对好生意模式的追寻，致力于选择契合时代发展趋势，具备强大竞争力和差异化产品力的公司。
与大时代的趋势为伍，与时间为伍，在合适的价格做好生意模式的公司股东。让好生意带领我们在财富集聚的道路上快速奔跑！