段永平 茅台 苹果 腾讯
在长沙,雨后。
翻到聪投整理的段永平2024上半年问答录。
略作纪要。
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*(apple intelligence)看着很实用,大概率会有一波很长的换机潮。
估计至少3-5年内iPhone销量会同比上升,因为实在是太耐用了,正常情况下换机周期比较长,结束之后大概又会进入正常换机周期。
*VisionPro是个很酷的产品,但目前还不是个必需的东西。
我已经大概一个月都没用过VisionPro了,主要是没想看的电影。
*一般来说,巴菲特开始减持的公司,是会继续减持的;我不会卖苹果,但很乐意看到巴菲特先生减持一些或更多。
*(对于腾讯)有些顾虑还在,有些减少了。
回购不改变公司价值,但有没有回购的能力非常重要。回购能力的唯一来源是企业健康持续的盈利能力。
*“市场短期是投票器,长期是称重机”。所以市场还是那个市场,茅台也还是那个茅台。
*电子产品行业要是碰上不好卖的时候,后果是很严重的;茅台碰上不好卖的时候,只是被动地又多了一些年份酒而已(以后赚得更多)。
*茅台2500左右时我也想过卖掉的问题,最后还是放弃了。
因为卖掉后不知道拿着现金干什么,利息那么低,人会产生焦虑,不合算。
很多人卖了茅台买了“假布斯”之类再也回不来的东西,才是真的惨。
*全球“高端白酒”数不胜数,好生意的没有几个。
全球所有酒的生意赚的钱加起来也可能没苹果多,所以,为什么会觉得白酒是比苹果好的生意呢?
这里说的是苹果对“白酒”,而不是对“茅台”。这两者是不应该混为一谈的。
*很久以前确实买过1万股英伟达,但因为看不懂就又卖掉了,持有的时间不是很长,印象中赚的钱也不多。
科技公司非常难看懂。我看不懂,也没时间看,就只能错过了。
以前没看懂(英伟达),现在再看也还是没懂。搞不清楚这家公司10年后会是更好还是不如现在。
*“不投不能评估其未来自由现金流的生意”——比如比特币。
*电动车公司20年后大多都在过苦日子,而不是大概率都在过苦日子,因为不排除有少数能做得特别好的。
在我看来电动车的差异化比油车还要小,价格竞争会比较厉害。
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*想公司、想生意,要想10年、20年后公司是什么。
不要理会市场,你永远不会明白“疯子”在想什么。
大多数普通人根本就没打算看长远,那又怎么能看懂(一家公司究竟是什么样的)?
*你认为10年后还在的公司都有谁(定义是10年后营业额和利润都不低于今天的才可以认为还在)?
我觉得苹果,茅台,腾讯应该都还在;谷歌,微软,BRK应该也还在。我希望OV(oppo和vivo)还在,但不是100%确定。
20年:我觉得苹果,茅台应该还在,谷歌,微软,BRK也应该还在,腾讯90%还在,OV应该75%还在。
30年呢?
没事想想这个,也许能对投资有点帮助。
*当你这么看公司时,很自然就重视商业模式了。
*看懂一家公司确实很难,那些买了一点点的不算看懂了,如果真的看懂了却只买了一点点是说不过去的。
我对“看懂”的定义非常简单,就是敢下重注。
按巴菲特最多分散6个公司的说法(我很同意),“看懂”并敢下注的比例至少要占1/6,不然都应该叫“观察仓”。
*我只是侥幸看懂了几个我刚好懂得的好企业而已。
绝大部分我也看不懂,我看不懂就不碰了。
很多人做不到(不懂就不碰)还想赚快钱;当然,我也是很想赚快钱的,但知其不可为而已。
*说服任何人都是很难的。
我不对抗市场,我尽量不理睬市场而已。
不懂不碰、不贪,努力看得长远等等,可以避开绝大多数的麻烦。
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@因为喜欢。
*我不会浪费时间在对我没意义的事情上。
我不是那么相信天才,我总觉得天才其实就是因为喜欢,所以花的时间比别人多很多很多,于是就有了好很多很多的结果。
*刚刚看到宗庆后去世了。
他是一个很努力的人,也非常享受他做的事情,我相信他也非常享受他的人生。
大致上,这也是我的墓志铭。
我其实一直很努力,努力让自己能做自己喜欢的事情,以及努力做自己喜欢的事情。
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