选对行业,选对公司
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*当我们配置资金时,我们会把标的看成一家公司。我们不会去预测市场,不会单单选股。
我很早以前对买股票感兴趣,觉得股市充满魅力。但一位高明的投资者告诉我,看股票时,要把它看成公司。
这话让我深受启发。
他本质上是在告诉我,我之前都在浪费时间,我可以按照这个原则做得更好。
我们多年来的投资理念,随着资本增加其实也有所改变。但是最基本的原则还是在那里。
就是格雷厄姆的哲学。
*接着芒格出现了,他让我更进了一步。
“你需要把资金放在更好的地方”。
而这也是我们为什么会投资可口可乐,它是一家优秀的企业;为什么投资美国运通,它是一家优秀的企业;以及,为什么投资苹果,它是一家更优秀的企业。
*我们主要的投资标的都会位于美国。这是我们坚信不疑的。
你看我们在美国投资的一些公司,像运通、可口可乐……他们是全球消费者都会优先考虑的。全球可能都找不出能够跟他们匹敌的标的。
我感觉对于今天全世界经济,我并不是对任何文化都能完全理解……
(而)美国现在扮演的角色,以及长项、短板,都是我们了解的。
*不管是在美国还是其他国家,我们都不能容忍损失。
我们不太可能犯很严重的错误。
*当我审视现在的机会成本时,我认为现金及等价物非常有吸引力……
我们只在遇到让我们喜欢的投球时才挥棒。
我不觉得你应该对每个投球都挥棒,或者因为错失了前两次投球,就在第三次时挥棒。
但我会这么说,对于我和查理来说,现在即使我们可支配的资金规模只有100亿,我们也无法取得可观的收益率。
但我们不会因为机会稀缺而迫不及待地挥棒。只不过现在我们没看到有吸引力的机会。
*汤姆·墨菲是我见过的最好的经理人,也是他告诉我最关键的是要选对行业。
查理说过,如果让汤姆来管理我们的纺织公司,可能会好一些,但最终还会失败。
当初伯克希尔坚守纺织业务,是因为我很喜欢Ken Chace,如果不是他,我们早就退出了。
而汤姆很早就选准了电视这个行业。
他是一个非常好的经理人,但更主要的是他在一个好的行业。
*我们不知道如何在这样的行业(指新能源汽车)中挑选出赢家,虽然肯定会有赢家诞生。
但不要指望我们去预测谁是赢家,也不要指望我们能预测什么时候会发生什么事。
因为这是不断变化的。
*对于生命中你所解决不了的事情,尽力而为就好。
人类都有弱点和缺陷,所以不要对自己太苛刻。
当然也不能完全放任自己。你可以改变未来,但你不能改变过去。
我不认为我有本事找出各种方式把事情都处理完美。我不太陷入大量自我反省,或者对于成就、理想有过多不切实际的想法。
当你这样做的时候,会牵涉很多事情,谁知道是不是有不同的取舍呢。
我觉得过去发生的事情已然发生,就不需要自责,把后面的路好好走。
你也不知道自己还能活多久呢,应该努力去做对你来说重要的事。
*我认为有一件事是你可以追求的,就是成为你自己。
任何人都可以做到这一点。
而且这与金钱无关。
*我们(和芒格)一起度过的时间,甚至比独处更加开心。
他不仅仅对这个世界感兴趣。我觉得全世界也开始对他产生了好奇心。这真是无与伦比的一件事。
我过去几年中也提过这一点。我说我从没见过哪个人在99岁的时候活到了自己的人生巅峰。
*(问:如果还能跟查理再共度一天的话,你和他想做些什么?)
这个问题很有意思。我觉得你要问自己一个问题,你觉得有谁愿意跟你共度生命中的最后一天?
如果想到有这样一个人的话,现在就去跟他见面,明天就去找他吧,而且经常跟他见面。
不用等到生命的最后一天。
*我对AI一无所知。但不意味着这个技术不重要。
我没法对它做评估。二战时有了核技术,我们当时觉得终止战争是必要的。
AI的发展让我紧张。而且它已经再也塞不回瓶子里了。
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原文链接:
巴菲特:我们只在自己喜欢的方向上挥棒!
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