大道评价阿里
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¥芒格2023:阿里巴巴是我犯过的最严重的错误之一
(2023年Daliy Journal股东大会上,芒格有过一段关于阿里的问答)
*问:从公司披露的文件看,阿里的股票是用杠杆买入的。为什么要这么做?这看上去与你的投资哲学不符。
芒格:没错,这是真的。
在我漫长的生活中,我几乎没有使用过杠杆,并且警戒大家对杠杆的使用。
最近,我确实在另一个地方用了一点杠杆,因为机会实在是太好了。
……
我认为阿里巴巴是我犯过的最严重的错误之一。
一想到阿里巴巴,我就被他们在中国互联网上的地位迷住了。我都没有意识到他们仍然是一门零售生意。它可能是在线零售,但是——它也仍然是零售。
并且互联网也是一个竞争激烈的行业。这对每个人都不是轻而易举的事。
我只是——我有点失焦了。这让我高估了阿里巴巴未来的回报。
(零售的饱和竞争和业态剧烈变迁,可能是芒格和巴菲特多年来对这个行业保持深深敬畏的原因之一。
如他在2023年接受播客访谈时所说:“(巴菲特)害怕零售业。他是对的,渐渐地,零售业中曾经强大的一切都消失了,合作伙伴离开了,零售有太多竞争对手,零售太难做了,他很担心。”
但是,他常年重仓COSTCO并视为非卖品。为什么?)
*(问:再问一个有关Costco的问题。低SKU和高库存周转率等多种策略如此美妙的组合,如此明显,为什么没有其他公司做到?)
芒格:成功=商业模式+文化。
需要很强的执行力才能做到这一点。你真的必须着手去做,然后每天、每周、每年作分析,持续40年。这并不容易。
*文化非常重要。对于像Costco这样的公司来说,这是成功的重要部分。Costco发展得这么快、规模这么大,部分原因是文化上的。他们在成本、质量、效率等方面营造了一种狂热的文化,这一切都奏效了。”
*Costco是通过天才管理成为行业内翘楚的典型,它的成功是明智管理、企业道德和勤奋耕耘综合的结果,是极为罕见的。
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¥段永平2024:也许“让天下没有难做的生意”要做一些调整了
(4月4日,段永平就蔡崇信访谈文章,分享了几段感言:)
*也许“让天下没有难做的生意”要做一些调整了。因为这句话里面最终用户体现不出来?
*从第一次看到这个就觉得不太合适。我很久以前应该在雪球也提过。
*最终用户是关键。就像花生是地里长出来的,而不是商店里买的一样。
(过去几年,段关于阿里有过一些问答。略作摘录:)
*(对阿里巴巴的看法)其实没啥变化,喜欢的不喜欢的东西都还在。不确定性也依然在。
也不光是阿里自己的因素。
*电商我老觉得看不透,不知道护城河到底在哪里,不知道10年后谁还能活得比较好。
比如,我很难理解拼多多厉害的那些东西,为什么阿里等不学或者学不像。如果厉害的东西大家都跟着学的话,10年后谁会更厉害呢?苹果的东西大家想学但学不会。这个世界上学不会的东西其实是很少的。
*我对阿里最不喜欢的就是“二选一”。
因为,那是违背“让天下没有难做的生意”的。“二选一”的宗旨是让阿里的天下没有难做的生意。
*我不觉得阿里以前想过要学拼多多吧?以后也许会认真研究一下?
拼多多市值超过阿里对阿里的冲击可能是不小的,不知道会不会警醒阿里?
*阿里要想再现辉煌不容易,面临的问题和困难很多,不确定性很大,但机会可能还在。
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¥黄峥2018:流量逻辑是上个时代的逻辑
*《财经》:拼团和低价都是电商领域存在已久的工具和竞争手段,你们是如何把一个战术做成了战略?
黄峥:我曾对腾讯的人说,腾讯做电商失败是因为他们理解电商是流量×转化率=GMV。流量逻辑在今天是无法成功的。腾讯有全中国最大的流量,投了一堆垂直电商,如果按照这个逻辑腾讯早成了。
拼多多起来之后,京东、唯品会、蘑菇街都实验过相似模式,对于他们来说,拼团不过是一个创造GMV增量的工具;
而拼多多是人的逻辑,我们通过拼团了解人,通过人推荐物,后期会过渡到机器推荐物。拼多多APP里几乎没有搜索,也不设购物车,你可以想像把今日头条下的信息流换成商品流就是拼多多。
所以早期看大家都是低价和拼团,但我们的出发点不同、方向不同,长大了也就不一样了。
*《财经》:你的一位同行说,他认为拼多多至少可以打掉淘宝40%的单量。你认为这是高估还是低估了拼多多?
黄峥:我们与淘宝是错位竞争,争夺的是同一批用户的不同场景。错位才会长得更快,所以不存在打掉淘宝多少订单。
*《财经》:王兴曾说,同向为竞,相向为争,竞争不是为了把谁打倒。
黄峥:王兴讲的他帝国的边界,相向而行,但没说我到哪里停。滴滴和美团在强竞争环境中长大,但拼多多的成长环境不一样,我们在一个看似没有机会的饱和领域找到了新的商业突破,因此不需要浪费大量资源过度竞争。
阿里京东、滴滴美团,他们是帝国式竞争,有明确地盘的界限。但我觉得我们这一代人的思路不该是这样。拼多多和淘宝更像是两个不同的纬度在慢慢融合,拼多多用支付宝也用菜鸟。
*《财经》: 阿里一位高层评价,拼多多看自己是第二个阿里,但他们看拼多多不过是低配版的聚划算。
黄峥:我没有研究过聚划算。我们并不想做第二个阿里,拼多多的存在本身就是一种模式,而我们正处在这种模式开创的早期。你可以说我low,说我初级,但你无法忽视我。
*《财经》:淘宝近两年一直在推进千人千面、分发头条化的改革,这与拼多多的战略是高度重合的,那拼多多一直强调的独特性体现在哪儿?
黄峥:淘宝的方向是对的。但作为上一阶段最成功的公司之一,当它迈向新时代时,它是有包袱的。他们现在的主体是搜索,不管你做什么改革都意味你把搜索给弱化。但搜索在拼多多中只是一个极小场景,甚至不在主页上。这好比百度想做今日头条的事情,他们都面临既有成功所带来的阻碍。
这就像我是深圳,它是上海,上海曾经比深圳牛逼很多,它也许依然牛逼,但是我年轻,我没有包袱。
*《财经》:有什么问题是淘宝不会遇到,但你们会遇到的?
黄峥:一是作为后来者受到的质疑。好比一桌人吃饭,淘宝刚起来时桌子是空的,而拼多多起来时,已经有5个人在桌上了。你在桌下硬要上去吃饭,但桌上的人不愿意你上来,桌下的人也不愿意你上去,我必然会受到双重打击;
二是因为成长速度太快了,我们会在短时间内面对淘宝十年内要面对的所有问题。
*《财经》: 为什么不另起一桌?或者找一个人不那么多的桌子。
黄峥:在中国的市场竞争环境下,任何地方桌子都是满的。
我非常喜欢新加坡,也对它有很深的研究。新加坡本身就很像一个公司,在周边很差的环境下实现了国民富裕。而且,因为它小,所以它创造了一个模式——在本国存放的资产只占它很小的一部分,大部分资产分布在中国、美国。新加坡既是一个小国,但它又是一个融合于其他所有大国里的存在。
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¥雕爷2024:淘宝的“生态位”正在史无前例被挤压,仅仅反思是没用的
*所有矛盾甩锅给逍遥子这事吧,不体面,可以先停一停了。当务之急是:淘宝的“生态位”正在史无前例被挤压,仅仅反思是没用的,破局才是正道!
先说一个令人毛骨悚然的事实:美妆类目,那是所有综合平台最核心类目了吧?也是淘宝起家的类目之一。今年一到三月份,天猫美妆是195亿(来自生意参谋),而抖音美妆是487亿(来自飞瓜数据)。这可是足足2.5倍啊!
*马云留下的生态位,说到底,护城河没有那么深、那么广。经不起时间考验,几年一过,八百里洞庭湖变成了苏州园林里的流觞曲水。
可现在的感觉,就仿佛是只要全盘否定逍遥子,把逍遥子的“遗产”统统抹除,比如卖掉逍遥子买来的一切,把逍遥子任用的将领纷纷淘汰,淘宝就会重新焕发新生……
这可能吗?
*今天阿里面临的困境,绝不可能通过拨乱反正来完成。
真正挑战是:找到下一个,能够比肩当年电商崛起那种泼天生态位。
而这种手段与魄力,尤其是福至心灵,电光火石,别人都认为不可能,而只有创始人“因为相信而看见”的灵感,只有马老师这种“初代创始人”才有……
或者只有二十岁毛头小伙子,目前窝在车库里,胸怀天下,兜里一干二净,才有。
创始人永远是少年!
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部分原文链接:
段永平2023问答录(104条)/“过去十几年,就真的看懂了两家公司”
财经对话拼多多黄峥:后流量时代,只有错位竞争才能生存