一、紫金矿业的铜的增长确定性，锂已经开始开发，黄金稳定增长。矿业全面发展。
二、未来成长有保障的优秀矿业龙头。
三、的一年来股东数从82万户下降到现在的53万户，股份开稳运行了一年。
四、史上最低的估值，现在的PE估值只有10倍，这与公司年化30%的增长明显低估。
五、矿产资源继续收购，公司进入高确定的发展。龙头继续巩固。
公司拟以76.82亿元收购盾安集团旗下四项资产包（包括西藏阿里拉果错盐湖锂矿70%权益等）。2022年4月29日，公司发布公告，公司与盾安控股集团有限公司、浙商银行股份有限公司杭州分行签署《合作协议书》，公司拟出资收购盾安集团旗下四项资产包。与西藏地勘局继巨龙铜矿后的又一次合作，存在进一步深化合作的可能。拉果资源公司小股东为西藏盛源矿业集团，盛源矿业实际控制人为西藏地勘局，此前该公司参股巨龙铜矿2.87%股权。其旗下参股诸多待开发矿产项目，公司后续或将进一步与盛源矿业，乃至西藏地勘局加强合作。
拉果错盐湖是全球稀缺的大型锂盐湖资源。
（1）资源量大：拉果错盐湖是国内最大的待开发锂盐湖之一，资源量在国内排名第5，全球排名前20。截至2012年底，拉果错盐湖保有资源量折碳酸锂214万吨，平均锂离子浓度270毫克/升；镁锂比3.32。
（2）稀缺的纯湖表卤水资源，资源量即储量。液体卤水矿大致可分为湖表卤水和潜卤水，前者的锂资源就赋存在湖表卤水湖中，资源容易测度，采卤简单，拉果错就属于这类纯湖表卤水资源，非常稀缺。
（3）镁锂比低，可采用吸附法直接从湖水中提锂。拉果错盐湖镁锂比仅3.32，远低于青海盐湖，在全球盐湖中也属于较低水平。
（4）项目工艺或调整为“吸附+膜处理”联合工艺，一期产量拟调整为2万吨/年碳酸锂，项目二期建设投产后产量拟提升到5万吨/年碳酸锂。
根据公司公告，该项目建设规模有较大扩产空间，开采工艺技术路线也存在重大调整可能，可采用更加环保经济的“吸附+膜处理”联合工艺。该工艺成熟，实施难度小，建设周期短。单吨LCE交易对价处中游水平，所购盐湖锂浓度处于中上游。公司此次收购金石矿业的股权，资源交易对价为3269元/吨LCE，整体单位资源收购价高于海外项目，但相比于国内的项目来看仍然较低。该项目还未完成建设，后续仍需较大资本开支，但考虑到拉果错盐湖属于国内稀缺的大型盐湖，在国内开发、运营的可靠程度也相对较高，政策风险较低，我们认为本次交易属于相对合理的水平。项目建设完成后有望充分受益于行业景气，快速收回投资成本。拉果错项目完全成本为34951元/吨，若按照2021年均价14.3万元/吨（含税）进行测算，该项目年均税后净利润将达到7.79亿元，经济效益有较大提升。
六、公司和行业地位理应高估值。具有较大的升值空间。$紫金矿业(SH601899)$ $西部矿业(SH601168)$ $天齐锂业(SZ002466)$