不同算法理应得到相同结论。
所以你换个假设,把一千亿全分红,不还债,最后估值理应相同。
这样就容易理解了。
因为债务是计入市值的,不是说我拿钱还债总equity就少了。
因为企业长期经营没办法计算现金流收益具体是多少。海狗这个就很简单。马士基今年赚的钱都拿去还债了。你把债还了利息支出没了当然要加上。至于现金流,你这个钱只要拿到就要加进市值里,至于你是还债了还是投资都不影响。
按现金流折现原则,还是只能算当年一次吧。
否则企业长期经营,每年现金流除了算当年往前折现,还算将来利息,岂不是乱了?
应该只当每年全分红了。
没有重复,就比如你突然中了500万,你的资产增加了500万,这500万每年还会给你额外带来20万的利息,并不冲突。