光模块海外映射其实逻辑很简单$中际旭创(SZ300308)$ 市场份额第一，市场关心的就是份额能不能保住，毕竟到了一定的市占率再往上提升的空间有限，成长更多的是看全市场需求的提升了边际增速递减。不过现在是行业高景气持续提升阶段所以会随着加单而上涨。$新易盛(SZ300502)$ 行业老二最大的优势就是在有蚕食龙头老大份额的弹性，为了保证供应链安全有条件的情况下是一定不会去独供的，所以新易盛有增加市场占有率和市场整体增长的双重逻辑自然的弹性最高。$天孚通信(SZ300394)$ 作为上游行业，且公司对外信息披露较少能获得的催化信息肯定是最少的，优势在于上游有更高的毛利率。客户认证全面，NV长期合作叠加要保证自有生产能力可能就是当下他的护城河了，现阶段的问题主要来自于新易盛进入供应链对他有多大的冲击。还有就是F家传闻产能全面转向1.6T的进度和他自身1.6T的增量能否覆盖掉新易盛进入供应链后800G减少的份额。需要等到市场给与确定的1.6T的订单信息或者确定性的业绩落地后才能证实他的增长。所以他的预期是最模糊的所以近期也是走的最差的。1.6T就是他接下来能否走出下一波行情的分水岭了。硅光、LPO都不是对他今年基本面的扰动因素，今年的胜负手就是1.6T~